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Análise de Mercado
Os riscos para a produção de petróleo bruto intensificam-se, mas o dólar mais forte reduz os ganhos
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Na quarta-feira (28 de janeiro), o mercado de petróleo bruto dos EUA apresentou um típico show de luta livre longa e curta. O petróleo bruto WTI, impulsionado pelos dados de estoque da EIA, rompeu fortemente o nível de resistência chave de US$ 62,50. A dinâmica de alta parecia estar pronta para acontecer, mas foi suprimida www.xmtraders.com precisão pela recuperação surpresa do índice do dólar americano, e o aumento diminuiu significativamente. Este jogo dominado pelos benefícios do lado da oferta e pela pressão cambial não só remodelou a tendência de curto prazo dos preços do petróleo, www.xmtraders.como também tornou a trajectória ascendente subsequente repleta de variáveis.
1. A situação restritiva do lado da oferta e a lógica de apoio continuam a consolidar-se.
O apoio central do actual mercado de petróleo bruto ainda está firmemente enraizado na tensão estrutural do lado da oferta. A tempestade de inverno que varreu o centro-sul e o nordeste dos Estados Unidos não diminuiu tão rapidamente quanto o mercado inicialmente esperava. Em vez disso, continuou a perturbar a produção de petróleo bruto e as ligações de exportação. De acordo www.xmtraders.com dados da agência de rastreamento de navios Vortexa, as exportações de petróleo bruto dos portos da Costa do Golfo dos EUA caíram para zero no domingo. Embora tenha havido uma recuperação na segunda-feira, a eficiência de carga e descarga portuária e a recuperação das rotas de transporte ainda estão limitadas pelas baixas temperaturas, dificultando o regresso total à normalidade das capacidades de exportação a curto prazo.
O relatório de inventário da EIA divulgado hoje (abrangendo a semana de 23 de janeiro) confirma ainda mais a pressão no lado da oferta. Os dados mostraram que os stocks www.xmtraders.comerciais de petróleo bruto dos EUA caíram inesperadamente em 1,2 milhões de barris (as expectativas do mercado eram de um aumento de 800.000 barris), os stocks de gasolina caíram ligeiramente em 300.000 barris e os stocks de destilados continuaram a sua tendência descendente para 118 milhões de barris, um mínimo de cinco anos durante o mesmo período. Estes dados quebram a expectativa do mercado de "impacto limitado da tempestade e acumulação gradual de inventários" e reflectem intuitivamente o impacto substancial das condições meteorológicas extremas na produção doméstica de petróleo bruto e nas taxas de operação das refinarias nos Estados Unidos. Estima-se que a tempestade reduziu temporariamente a produção diária de petróleo bruto dos EUA em cerca de 350.000 barris, representando 3,2% da produção total dos EUA.%.
As interrupções no lado da oferta externa também não podem ser ignoradas. O campo petrolífero de Tengiz, no Cazaquistão, continuou atrasado na retomada da produção desde uma falha de equipamento no mês passado. A actual produção diária ainda se encontra 200.000 barris abaixo dos níveis normais e não existe um calendário claro para a retoma total da produção no curto prazo. Sendo um dos importantes centros de exportação de petróleo bruto do mundo, a lacuna na capacidade de produção do campo petrolífero, juntamente www.xmtraders.com as perturbações de abastecimento no Golfo do México, criam em conjunto um equilíbrio apertado no actual mercado de petróleo bruto.
2. O ataque repentino do forte dólar americano suprimiu a dinâmica ascendente dos preços do petróleo.
No momento em que o mercado estava imerso na oferta positiva e empurrava os preços do petróleo para cima, as variáveis cambiais tornaram-se subitamente dominantes. A declaração pública do Secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, durante a sessão de negociações dos EUA, acendeu directamente a recuperação do dólar - ele enfatizou claramente que "os Estados Unidos aderirão sempre a uma política de dólar forte e confiarão em fundamentos económicos sólidos para atrair fluxos de capital globais, em vez de ajustarem a taxa de câmbio através de intervenção no mercado".
Esta afirmação atinge www.xmtraders.com precisão a atual divergência do mercado nas expectativas para o dólar americano. Anteriormente, afectado pela fixação de preços de pelo menos dois cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal este ano, o índice do dólar dos EUA continuou a enfraquecer, proporcionando apoio indirecto ao petróleo bruto denominado em dólares dos EUA. No entanto, o discurso de Bessent não só reforçou a posição do governo dos EUA relativamente a um dólar americano forte, mas também aliviou as preocupações do mercado sobre "a depreciação contínua do dólar americano durante o ciclo de corte das taxas de juro", empurrando o índice do dólar americano para uma recuperação rápida de 0,79% desde o mínimo intradiário, regressando acima da marca de 103,5.
Para o petróleo bruto, a forte recuperação do dólar americano é, sem dúvida, diretamente negativa. Sendo a principal mercadoria mundial denominada em dólares dos EUA, a correlação negativa entre o petróleo bruto e o índice do dólar dos EUA reflecte-se claramente hoje - a valorização do dólar dos EUA significa que o poder de www.xmtraders.compra das moedas não americanas diminui, suprimindo assim as expectativas da procura global de petróleo bruto, e também reduzindo a vontade dos fundos especulativos de alocar petróleo bruto. Às 01h07, horário de Pequim, o petróleo bruto WTI era negociado a US$ 62,69, www.xmtraders.com o aumento diminuindo para 0,48%, de 1,06% após a divulgação dos dados. Os preços do petróleo caíram do máximo intradiário de 63,20 dólares, destacando o impacto significativo da pressão sobre o dólar americano.
3. Preço-alvo mais baixo: ancorando uma faixa razoável no equilíbrio longo-curto
www.xmtraders.com base na situação atual do mercado, reduzirei a faixa central de preço-alvo de curto prazo do petróleo bruto WTI para 63,50-65,50 dólares americanos. Este ajustamento não nega a tendência ascendente dos preços do petróleo, mas constitui uma calibração racional após o jogo de poder longo-curto.
A lógica central da revisão em baixa reside na supressão substancial da dinâmica de alta por um dólar americano mais forte. De uma perspectiva técnica, embora o petróleo bruto WTI tenha rompido a resistência de $62,50 e se mantido firme na média móvel de 200 dias de $62,23 (formando um suporte sólido), a realização de lucros desencadeada pela recuperação do dólar resultou num padrão de estrela cruzada "alta e baixa" no gráfico diário, sugerindo que o poder de alta de curto prazo se esgotou. Se o dólar americano continuar forte, os preços do petróleo provavelmente flutuarão repetidamente na faixa de US$ 62,50 a US$ 63,00, tornando difícil atingir rapidamente o máximo anterior.
Mas, ao mesmo tempo, também mantemos um certo potencial de valorização, e a base principal ainda é o risco de fornecimento que não diminuiu. Tempestade de inverno atinge produção de petróleo dos EUAO impacto da epidemia continua e os riscos geopolíticos também não saíram de cena - uma formação de navios de guerra dos EUA chegou às águas offshore do Irão, e a posição dura da administração Trump nas negociações nucleares do Irão aumentou ainda mais o risco potencial de interrupção do fornecimento de petróleo bruto no Médio Oriente. Se houver efeitos negativos subsequentes do lado da oferta (como a escalada da situação no Irão e a recuperação da produção no Golfo do México que é inferior ao esperado), os preços do petróleo ainda deverão romper a repressão do dólar americano e aproximar-se da meta de 65,50 dólares.
4. Perspectivas para as perspectivas do mercado: foco em duas variáveis principais
A tendência atual do mercado de petróleo bruto entrou em um estágio de contenção bidirecional de "apoio à oferta" e "supressão do dólar". O julgamento da direção subsequente precisa se concentrar nas duas variáveis principais.
Primeiro, a sustentabilidade da tendência do dólar americano. Embora a declaração de Bessent tenha impulsionado o dólar americano no curto prazo, a política monetária do Fed ainda é a chave para determinar a direcção do dólar americano a médio e longo prazo. Hoje, a Reserva Federal anunciou que manterá as taxas de juro inalteradas e o preço do mercado para duas reduções das taxas de juro este ano não mudou significativamente. Se os dados económicos subsequentes dos EUA mostrarem sinais de fraqueza e se se esperar que os cortes nas taxas de juro voltem a aquecer, o ímpeto de recuperação do dólar dos EUA poderá esgotar-se rapidamente e a pressão monetária sobre o petróleo bruto diminuirá; inversamente, se os dados económicos forem mais resilientes do que o esperado e a forte orientação do dólar americano for fortalecida, os preços do petróleo continuarão sob pressão.
Em segundo lugar, o ritmo de abrandamento das perturbações no lado da oferta. Quer o impacto da tempestade de Inverno se amplie ainda mais, quando a produção e as exportações no Golfo do México sejam totalmente restauradas, e se a retoma da produção no campo petrolífero de Tengiz, no Cazaquistão, seja mais rápida do que o esperado, estes factores determinarão directamente a sustentabilidade da situação de oferta restrita. Além disso, a atitude da OPEP+ em relação ao mercado actual também merece atenção - se a correcção do preço do petróleo for demasiado grande, não está excluído que a OPEP+ possa emitir um sinal para reduzir a produção e manter a estabilidade, proporcionando assim um apoio adicional aos preços do petróleo.
No geral, os preços do petróleo ainda apresentam uma tendência ascendente a médio prazo, mas a tendência ascendente a curto prazo foi reescrita pela recuperação do dólar americano. Dentro da nova faixa-alvo de US$ 63,50-65,50, o jogo longo-curto pode se intensificar. Recomenda-se focar na eficácia do nível de suporte de US$ 62,23, bem www.xmtraders.como nas mudanças em tempo real no índice do dólar dos EUA e na dinâmica do lado da oferta, e ajustar www.xmtraders.com flexibilidade a estratégia de posição.
O conteúdo acima é sobre "[Site Oficial do XM Foreign Exchange]: O risco da produção de petróleo bruto se intensificou, mas a força do dólar americano reduziu o aumento". Foi cuidadosamente www.xmtraders.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!
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