Os rendimentos dos títulos japoneses atingiram o máximo em 27 anos, e o banco central está atolado em problemas políticos e não ousa aumentar as taxas de juros

Tendências do mercado asiático

Na quinta-feira, depois que Trump reverteu sua posição em relação à Groenlândia, o índice do dólar americano caiu ao longo do dia. A partir de agora, o dólar americano está cotado a 98,33.

Questão da Groenlândia:

① Os fundos de pensão da Groenlândia estão considerando se devem continuar investindo em ações dos EUA.

②Trump: Não precisamos pagar nada para adquirir a Groenlândia. Qualquer acordo permitiria aos Estados Unidos obter “acesso total” à Gronelândia. A Europa enfrentaria retaliações significativas se se desfizesse de activos dos EUA devido à ameaça de tarifas. Os progressos na Gronelândia serão alcançados dentro de duas semanas.

③ A Dinamarca disse que iniciou a cooperação www.xmtraders.com os Estados Unidos e está participando das negociações sobre o Acordo-Quadro da Groenlândia. ④Depois que Trump retirou a sua ameaça tarifária, o Parlamento Europeu planeia reiniciar a votação do acordo www.xmtraders.comercial EUA-UE.

⑤Secretário de www.xmtraders.comércio dos EUA: O acordo www.xmtraders.comercial EUA-UE provavelmente será arquivado.

É relatado que a administração Trump está tentando "promover a mudança de regime em Cuba" antes do final do ano.

Trump processou o JPMorgan Chase e seu CEO Dimon, pedindo pelo menos US$ 5 bilhões.

Em resposta a Trump, o Bank of America e o Citigroup estão considerando lançar novos cartões de crédito www.xmtraders.com taxas de juros de até 10%.

Mídia dos EUA: Os Estados Unidos estão considerando uma retirada total de suas tropas da Síria ou encerrar seus mais de dez anos de operações militares na Síria. ·Trump assinou um documento www.xmtraders.com representantes de mais de uma dúzia de países e regiões em Davos para lançar a "Comissão de Paz".

TruangPresidente Trump: Uma tarifa de 25% sobre qualquer país que tenha relações (comerciais) www.xmtraders.com o Irão entrará em vigor em breve.

A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou um pacote de projetos de lei para impedir o fechamento do governo no final deste mês, e será posteriormente enviado ao Senado para consideração.

Trump classificou a reunião www.xmtraders.com Zelensky www.xmtraders.como “muito boa”. Zelensky disse que a Ucrânia, os Estados Unidos e a Rússia manterão conversações trilaterais nos Emirados Árabes Unidos no dia 23.

O núcleo do índice de preços PCE dos EUA em novembro ficou em linha www.xmtraders.com as expectativas. O número de pessoas que solicitaram subsídio de desemprego nos Estados Unidos na semana de 17 de Janeiro foi de 200.000, em www.xmtraders.comparação www.xmtraders.com as expectativas de 210.000.

Resumo das visões institucionais

Natixis: O câmbio, a dívida e a política formam um triângulo vicioso que se auto-reforça. Porque é que o aumento das taxas de juro não pode salvar o iene?

Embora as políticas monetárias dos Estados Unidos e do Japão mostrem uma tendência de "o Japão aumentar as taxas de juros e os Estados Unidos reduzirem as taxas de juros" na superfície, o iene japonês não se fortaleceu www.xmtraders.como resultado, e a taxa de câmbio do dólar americano/iene japonês (USD/JPY) permanece teimosamente acima de 155. Em nossa opinião, a lógica subjacente por trás disso é que o mercado percebeu o jogo de política interna do Japão de “competição entre governo e governo”: Primeiro Ministro A preferência de Takaichi pela flexibilização fiscal e a pressão política sobre o banco central restringiram essencialmente a capacidade do Banco do Japão de normalizar a política monetária. Especialmente no contexto das actuais tensões geopolíticas que exacerbam a incerteza económica, as restrições à independência do banco central tornaram-se ainda mais óbvias.

O problema mais difícil advém da violenta turbulência no mercado obrigacionista. À medida que os principais partidos políticos www.xmtraders.competem para prometer reduções de impostos, as preocupações do mercado sobre a deterioração da situação fiscal do Japão aumentaram acentuadamente, empurrando o rendimento do JGB a 10 anos para o máximo dos últimos 27 anos. Neste contexto, www.xmtraders.combinado www.xmtraders.com o período politicamente sensível provocado pela dissolução da Câmara dos Representantes, o limiar do Banco do Japão para o aumento das taxas de juro foi significativamente aumentado. Aumentar precipitadamente as taxas de juro neste momento equivale a adicionar www.xmtraders.combustível ao já instável mercado obrigacionista. Portanto, acreditamos que o banco central provavelmente optará por permanecer no centro desta tempestade.

Felizmente, o recente declínio nos preços do petróleo manteve os dados da inflação importada estáveis ​​em Dezembro, o que forneceu apoio temporário aos dados para o banco central suspender as suas acções. No entanto, esta será provavelmente a calmaria antes da tempestade - o iene está actualmente muito abaixo do nível do ano passado, o que significa que uma recuperação da inflação importada poderá regressar a qualquer momento, desgastando o poder de www.xmtraders.compra real das famílias e das empresas.

www.xmtraders.com base no julgamento acima, esperamos que o Banco do Japão mantenha a taxa de juros inalterada na reunião desta semana, mas ao mesmo tempo mantenha um tom agressivo para estabilizar as expectativas da taxa de câmbio. É provável que o Governador Ueda ganhe tempo para permanecer onde está, alegando que “é necessário mais tempo para avaliar o efeito das políticas iniciais”. No entanto, a direcção geral da política não mudou: se o iene continuar a mostrar uma fraqueza irracional, então, para defender o poder de www.xmtraders.compra do iene e conter a inflação importada, outro aumento da taxa de juro em 2026 ainda será uma obrigação.

Contribuidor Mike Maharrey: A UE congelada está “solitária”? O valor de mercado das reservas de ouro da Rússia disparou em 216 mil milhões de dólares, quase preenchendo a lacuna congelada. No ambiente extremo dos jogos financeiros, o atributo "moeda" do ouro foi mais uma vez a confirmação mais forte. De acordo www.xmtraders.comBloombergDe acordo www.xmtraders.com os últimos cálculos, o valor acrescentado das reservas de ouro da Rússia quase preencheu a lacuna nos activos congelados pela UE devido ao conflito Rússia-Ucrânia. Desde Fevereiro de 2022, o valor de mercado das reservas de ouro da Rússia aumentou aproximadamente 216 mil milhões de dólares. A UE congelou activos soberanos russos no valor de aproximadamente 210 mil milhões de euros (aproximadamente 244 mil milhões de dólares). Embora os activos congelados possam nunca ser recuperados, o aumento dos preços do ouro “restaurou grande parte da capacidade financeira perdida da Rússia”.

A Bloomberg destacou que os títulos e o dinheiro restritos pela Europa não podem ser vendidos ou penhorados, mas o ouro ainda pode ser liquidado a qualquer momento, se necessário. Entre 2014 e 2020, o Banco da Rússia absorveu aproximadamente 1.244 toneladas (40 milhões de onças) de ouro a preços baixos de 1.100 a 1.500 dólares por onça. Antes do início do conflito, a Rússia transformou o seu fundo nacional de assistência social numa dotação de 60% de RMB e 40% de ouro. Esta medida virada para o futuro permite-lhe apoiar o orçamento nacional, apesar das severas sanções ocidentais.

O economista da Bloomberg, Alex Isakov, acredita que a acumulação de ouro pela Rússia é uma proteção bem-sucedida contra choques geopolíticos:

Isolamento de risco: diversificar os ativos de reserva internacionais e livrar-se dos riscos sistémicos do país que emite a moeda de reserva.

Apoio à moeda nacional: Melhorar a liquidez da moeda local através da troca de ouro físico e rublos.

Apoio industrial: Fornecer uma demanda oficial estável para os mineradores de ouro do país (o segundo maior do mundo).

Apesar dos melhores esforços do Ocidente para bloqueá-lo, é extremamente difícil restringir o fluxo de ouro devido à sua homogeneidade (troca fácil) e à procura global rígida.

Crédit Agricole: A inflação pode voltar aos 3%! A “língua venenosa” de Trump acabará www.xmtraders.com a vantagem da arbitragem?

EUR/GBP recuperou-se acima de 0,87 pela primeira vez em mais de duas semanas na quarta-feira, enquanto GBP/USD permaneceu abaixo de 1,35. Os dados da força de trabalho britânica divulgados anteriormente eram mistos e ligeiramente negativos, mas a libra não foi significativamente enfraquecida por isso. Em vez disso, pode ter sido mais duramente atingido pelos www.xmtraders.comentários do Presidente dos EUA, Trump, sobre as Ilhas Chagos. Depois de elogiar o acordo no ano passado, Trump desta vez descreveu-o www.xmtraders.como "extremamente estúpido", uma mudança de atitude que pode finalmente pôr em causa o que o governo britânico chama de "relação especial" www.xmtraders.com o governo dos EUA, o que pode ter dado à libra uma ligeira vantagem www.xmtraders.competitiva face a outras moedas importantes ao longo do último ano.

A ação dos preços de quarta-feira também pode indicar que a cobertura a descoberto que beneficiou a libra no início do ano pode ter terminado temporariamente e a libra precisará de um novo catalisador para finalmente recuperar o terreno perdido. Mesmo que haja uma surpresa ascendente nos dados do Índice de Preços no Consumidor (IPC) do Reino Unido, isso não deverá constituir uma surpresa, uma vez que, tal www.xmtraders.como em Julho do ano passado, as tarifas aéreas poderão sofrer aumentos temporários devido ao intervalo de tempo em que os dados são recolhidos. Independentemente disso, os mercados monetários do Reino Unido não esperam que o próximo corte nas taxas do Banco de Inglaterra seja totalmente fixado até ao segundo trimestre de 2026, enquanto outros efeitos de base (nomeadamente os preços da electricidade e do gás) apontaram para um aumento no índice anual de preços ao consumidor do Reino Unido já em Janeiro de 2026.para cerca de 3%. Acreditamos que uma maior atratividade de carry continuará a beneficiar o GBP/EUR no longo prazo, especialmente se os mercados monetários do Reino Unido convergirem para a nossa visão da taxa terminal de 3,50% do Banco de Inglaterra nessa altura.

Mizuho Securities: www.xmtraders.começando a se preparar para o crepúsculo do dólar americano, olhando para 95 até o final de 2026

www.xmtraders.com o apoio conjunto de estímulos fiscais e condições monetárias flexíveis, acreditamos que a economia dos EUA ainda é bastante resiliente no curto prazo. Embora a sustentabilidade das despesas de capital relacionadas www.xmtraders.com a inteligência artificial ainda esteja por ser verificada, espera-se que o efeito www.xmtraders.combinado das actuais condições financeiras flexíveis e dos cortes fiscais continue a estimular a procura dos consumidores. No entanto, está a surgir um risco estrutural que não pode ser ignorado: a tendência crescente do desemprego, especialmente o agravamento do desemprego juvenil, irá provavelmente reforçar a influência de posições pacíficas nas discussões políticas.

www.xmtraders.com base no ambiente actual, o julgamento de base da nossa equipa é que a Reserva Federal optará por suspender o ciclo de redução das taxas de juro este ano e nem sequer excluirá o risco de aumentar novamente as taxas de juro em 2027. Entre eles, a mudança da liderança da Reserva Federal será uma variável chave. Embora a pressão política possa levar o mercado a apostar em taxas de juro neutras a longo prazo mais baixas, os repetidos dados económicos de curto prazo e a rigidez da inflação assumirão a liderança no aumento das expectativas de taxa de juro do mercado. Afectado por isto, espera-se que o dólar americano ganhe apoio e se fortaleça no curto prazo.

No entanto, estendendo o horizonte para o segundo semestre de 2026, acreditamos que a lógica motriz mudará. A implementação do plano de expansão fiscal em grande escala da Alemanha, a incerteza política que o novo Presidente da Reserva Federal poderá trazer e o possível ressurgimento do www.xmtraders.comércio de “venda de dólares” no mercado. Estas forças ressoam e empurrarão o dólar de volta para o canal de depreciação. Portanto, estamos pessimistas quanto à tendência do dólar americano no final de 2026 e esperamos que o índice do dólar americano caia para o nível 95.

No mercado obrigacionista, a resiliência macroeconómica e os potenciais riscos de superação da inflação irão, em conjunto, impulsionar os rendimentos de longo prazo para cima. Esperamos que o rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos desafie um máximo de 4,50% em 2026. A fragilidade remanescente no mercado de trabalho limitará a margem para aumento das taxas de juro de curto prazo, tornando assim as taxas de juro de longo prazo mais sensíveis aos dados de crescimento e inflação, conduzindo, em última análise, a uma inclinação da curva de rendimentos. Além disso, o www.xmtraders.comportamento www.xmtraders.comercial dos investidores estrangeiros, reduzindo as suas participações em dívida dos EUA, desencadeado por tensões geopolíticas, está a exercer pressão sobre a liquidez do mercado cambial do dólar dos EUA e a testar severamente a estabilidade dos spreads das taxas de juro básicas entre moedas.

O conteúdo acima é sobre "[Plataforma de câmbio XM]: os rendimentos dos títulos japoneses atingiram o maior nível em 27 anos e o banco central está preso em um dilema político e não ousa aumentar as taxas de juros." É cuidadosamente www.xmtraders.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!

Só os fortes sabem lutar; os fracos nem sequer estão qualificados para falhar, mas nascem para serem conquistados. Apresse-se e estude o próximo conteúdo!