Os preços do petróleo parecem estar fracos, mas estas três áreas principais estão a fazer fortunas silenciosamente

Na sexta-feira (2 de janeiro), durante a sessão europeia, o contrato futuro de petróleo bruto dos EUA em fevereiro saiu de uma tendência ascendente e descendente, www.xmtraders.com o preço mais alto tocando a linha de 30 dias que virou para baixo e depois continuou a atingir o fundo.

Em 2026, o mercado global de petróleo entrará oficialmente num claro ciclo de excesso de oferta, e o padrão frouxo de oferta e procura tornou-se uma conclusão precipitada. Esta tendência dominará o centro de preços e a lógica de negociação ao longo do ano.

O último relatório mensal da Agência Internacional de Energia (AIE), de Dezembro, afirmou claramente que o excedente global de oferta de petróleo pode atingir 3,84 milhões de barris por dia em 2026, solidificando ainda mais o tom frouxo.

Embora a maioria dos analistas institucionais julguem que este excesso é um fenómeno faseado de curto prazo, e que se espera que o mercado entre gradualmente no canal de reequilíbrio da oferta e da procura entre o segundo semestre de 2026 e 2027, a evolução da lacuna entre a oferta e a procura ainda será o principal segmento www.xmtraders.comercial no domínio da energia em 2026.

No curto prazo, ainda haverá mais lucros e mais perturbações trarão o www.xmtraders.comércio. oportunidades

Especificamente, os factores impulsionadores de curto prazo estão concentrados em três aspectos:

Primeiro, os riscos geopolíticos continuam a fermentar e o conflito entre a Rússia e a Ucrânia intensificou-se novamente. Os dois lados envolveram-se em confrontos distantes e esquivaram-se à responsabilidade pelos ataques a civis durante o Dia de Ano Novo, embora a administração Trump tenha assumido a liderança na organização de múltiplas rondas de negociações intensivas. , visando promover o fim deste conflito que já dura quase quatro anos, mas este incidente causou retrocessos de curto prazo nas expectativas de amenização dos conflitos geopolíticos; mais importante ainda, nos últimos meses, a Ucrânia continuou a intensificar os seus ataques precisos à infra-estrutura energética da Rússia. A intenção estratégica central visa directamente a cadeia de abastecimento de capital militar da Rússia, tentando enfraquecer as capacidades de www.xmtraders.combate da Rússia a partir do nível económico e afectando directamente a estabilidade das exportações de energia da Rússia.

Em segundo lugar, os Estados Unidos restringiram e estreitaram os canais de abastecimento. O Departamento do Tesouro dos EUA anunciou oficialmente uma lista de restrições a navios de cruzeiro na quarta-feira, envolvendo quatro navios pertencentes aOs petroleiros da "Frota Sombria" incluem especificamente o "North Star", registrado no Panamá, o "Moon Tide", registrado na Guiné, e o "Dela", registrado em Hong Kong. A razão para a restrição é que os navios acima mencionados continuaram a transportar petróleo bruto e petróleo refinado venezuelano para a Ásia e as Caraíbas este ano, ajudando o governo Maduro a romper o bloqueio. Esta restrição corta diretamente o acesso de petroleiros restritos de e para a Venezuela, forçando a empresa petrolífera estatal venezuelana (PDVSA) a lançar um plano de emergência para evitar a acumulação de reservas residuais de www.xmtraders.combustível e desencadear o encerramento total da refinaria.

Terceiro, os dados de inventário superaram as expectativas. Dados divulgados pela Administração de Informação de Energia dos EUA (EIA) na quarta-feira mostraram que os estoques www.xmtraders.comerciais de petróleo bruto dos EUA caíram significativamente em 1,934 milhão de barris na semana passada. Não só foi a maior queda semanal desde meados de Novembro, www.xmtraders.como também excedeu em muito as expectativas anteriores do mercado de 900.000 barris. O ritmo mais rápido do que o esperado de esgotamento dos estoques impulsionou ainda mais o sentimento otimista.

Os preços do petróleo estão fracos, mas a empresa está em expansão: a refinação, o óleo de xisto e o gás natural são três áreas principais que destacam os dividendos.

No contexto do excesso de oferta, nem todas as oportunidades existem. Os dividendos estruturais estão concentrados em três grandes áreas: Em primeiro lugar, é destacada a resiliência da rentabilidade do segmento da refinação. A elevada taxa de operação das refinarias está em sintonia www.xmtraders.com o equilíbrio apertado do mercado de petróleo refinado, que continuará a apoiar o fortalecimento das margens de lucro do diesel e da gasolina. A elasticidade da rentabilidade é particularmente proeminente nos mercados da Europa Central e da América. Os dados da Rystad Energy mostram que a diferença de preço do cracking do diesel na Europa e nos Estados Unidos deverá permanecer numa faixa muito elevada em 2026 e durante a maior parte do ano. www.xmtraders.com o ajustamento dinâmico dos fluxos www.xmtraders.comerciais globais de petróleo refinado, as margens de lucro do diesel na Ásia e no Médio Oriente também serão beneficiadas simultaneamente;

Em segundo lugar, a produção de óleo de xisto nos EUA demonstrou uma forte resiliência e, no WT I, o petróleo bruto está perto da marca dos 60 dólares/barril, e tornou-se um consenso da indústria manter a actual escala de produção. A Bacia do Permiano é o centro central. Em 2026, a produção www.xmtraders.combinada da Formação Wolfcamp e da Formação Bone Spring na Bacia de Delaware e da Formação Wolfcamp e da Formação Sprayberry na Bacia Midland excederá 50% da produção total de petróleo onshore dos EUA pela primeira vez, tornando-se lastro do lado da oferta;

Em terceiro lugar, o campo de gás natural tornou-se um ponto quente para fusões e aquisições. Afectada pelo aumento da procura de energia impulsionada pela expansão das exportações de GNL e pela ascensão da indústria de inteligência artificial, a procura de consumo de gás natural no domínio da produção de energia dará início a um crescimento explosivo. O mercado de fusões e aquisições dos EUA irá inclinar-se para projectos liderados pelo gás natural, e o capital internacional está a acelerar a sua configuração, www.xmtraders.com o objectivo de alcançar os objectivos triplos de captura de dividendos da procura, cobertura física das exportações de GNL e negociações www.xmtraders.comerciais.

Perspectivas Institucionais: O lado da oferta domina as tendências de preços, e as recuperações de sobrevenda são a base para as expectativas

O Goldman Sachs deixou claro no "2026 www.xmtraders.commodity Outlook" que "Embora 2026 seja o fim da onda de oferta de petróleo, o ciclo de crescimento da oferta de gás natural liquefeito (GNL) será significativamente prolongado e espera-se que as exportações aumentem em mais de 50% de 2025 a 2030, tornando-se um novo motor de crescimento para o mercado de energia." A sua equipa de investigação de matérias-primas alertou ainda: “Embora se espere que o cenário de base seja um excesso de oferta de petróleo, os riscos de perturbações na oferta na Rússia, na Venezuela e no Irão ainda precisam de ser acompanhados de perto, especialmente no contexto da contracção contínua da capacidade de produção remanescente da OPEP+ e do efeito de transmissão de choques geopolíticos.A visão central da Goldman Sachs é que a libertação incremental da oferta nos próximos anos se tornará a contradição central que domina as tendências dos preços do petróleo e do gás, e o processo de reequilíbrio da oferta e da procura determinará directamente o nível central de preços. A menos que haja uma interrupção da oferta em grande escala ou que a OPEP assuma a liderança na implementação de cortes substanciais na produção, o mercado terá de depender do petróleo depois de 2026. Para www.xmtraders.completar o reequilíbrio da oferta e da procura, a redução de existências a preços baixos pode tornar-se um caminho inevitável. Arlande Rystad, fundador e CEO da Rystad Energy, acrescentou que “o fornecimento de energia upstream será abundante em 2026, mas possíveis gargalos no refino downstream, transporte e outras ligações podem causar incompatibilidades regionais e em fases entre oferta e demanda”. , e embora a onda de oferta suprima o centro de preços da energia primária, o declínio dos preços em 2026 está positivamente relacionado www.xmtraders.com a recuperação em 2027-2028, e o mercado tem a base para uma "recuperação sobrevendida".

Wood Mackenzie fez uma previsão diferenciada: desde a epidemia, a produção de petróleo nos 48 estados dos Estados Unidos será em 2022. Estagnou pela primeira vez em seis anos e o impulso de crescimento é temporariamente insuficiente. No entanto, a estabilidade da produção da Bacia do Permiano ainda fornecerá um suporte fundamental para o abastecimento dos EUA.

A escolha estratégica das grandes empresas petrolíferas: prioridade de fluxo de caixa, mudança para o layout upstream e de gás natural

Confrontadas www.xmtraders.com as pressões duplas de queda dos preços do petróleo e excesso de oferta em 2026, as grandes empresas petrolíferas, as empresas petrolíferas nacionais (NOCs) e as empresas independentes de petróleo e gás dos EUA e internacionais enfrentarão desafios de equilíbrio estratégico mais severos do que em 2025, e a diferenciação da indústria intensificar-se-á ainda mais.

Do ponto de vista dos ajustes estratégicos, as empresas lançaram planos de resposta para o ambiente de preços baixos em 2026, mas para o mercado de médio e longo prazo. As perspectivas permanecem optimistas e a lógica central reside na mudança estratégica na alocação de capital: regressar do campo das energias renováveis ​​para a exploração e desenvolvimento de petróleo e gás a montante e aumentar o investimento na exploração em áreas fronteiriças, na esperança de avanços nas principais descobertas de petróleo e gás para estabelecer vantagens www.xmtraders.competitivas futuras.

Ao mesmo tempo, tornou-se um consenso acelerar o layout de fusões e aquisições no campo do gás natural e nos ativos de gás natural dos EUA. Espera-se que se torne um ponto quente para fusões e aquisições na indústria global de petróleo e gás em 2026, e a concentração de capital aumentará ainda mais.

Em termos de estratégias operacionais, Wood Mackenzie prevê que as empresas utilizarão o "fluxo de caixa estável" www.xmtraders.como princípio fundamental para lidar www.xmtraders.com a situação de excesso de oferta, e os planos de recompra de ações poderão tornar-se o primeiro item de redução, dando prioridade à garantia das necessidades de financiamento dos negócios principais.

A equipe de analistas concluiu: "O declínio nos preços do petróleo forçará a indústria a iniciar reduções de custos estruturais mais profundas e a diminuir a escala de recompras. No entanto, ao mesmo tempo, a pressão sobre a indústria para construir www.xmtraders.competitividade central e consolidar a base para o desenvolvimento na próxima década será significativamente intensificada, e a previsão e execução do layout estratégico se tornarão a chave para a diferenciação corporativa. "

Para as empresas de óleo de xisto listadas, "manter a produção" tornou-se o objetivo principal. Eles melhorarão a eficiência operacional e otimizarão as despesas de gestão, reduzindo as taxas de pagamento de dividendos e promovendo a integração de fusões e aquisições, protegendo assim a pressão dos custos de produção do ciclo www.xmtraders.completo.

Resumo e análise técnica:

A atual atenção do mercado concentrou-se na reunião online da OPEP+ realizada no domingo.Na reunião ministerial, os www.xmtraders.comerciantes esperavam em geral que a organização continuasse a política de suspensão dos aumentos de produção estabelecida em Novembro, e espera-se que a contracção do lado da oferta proporcione apoio periódico aos preços do petróleo.

O que precisa de ficar claro é que o mercado energético ainda enfrentará muitos riscos de cisnes negros em 2026, especialmente a possibilidade de conflitos geopolíticos repentinos ao longo do Mar das Caraíbas até ao Iémen. Embora tais incertezas sejam difíceis de prever, afectarão directamente a reestruturação do padrão global de oferta e procura de energia e a mudança das preferências de risco dos investidores, que serão então transmitidas ao nível de preços dos activos. As perturbações geo-premium não podem ser ignoradas.

Ao mesmo tempo, as folhas de pagamento não agrícolas da próxima semana anunciarão a situação do emprego nos Estados Unidos. O recente ajustamento nos preços do petróleo também pode reflectir que o mercado fixou antecipadamente o preço das folhas de pagamento não agrícolas dos EUA ou que a taxa de desemprego é inferior ao esperado.

Deve-se notar que a experiência histórica mostra que os impulsionadores geopolíticos durante o período de flexibilização da oferta e da procura mostram principalmente características de correcção de curto prazo de "ascensão rápida e queda rápida". No curto prazo, precisamos de ter cuidado www.xmtraders.com a pressão de realização de lucros na faixa dos 58-60 dólares americanos.

Ao mesmo tempo, face à liquidação das empresas petrolíferas causada pela queda nos preços do petróleo, as empresas petrolíferas podem primeiro estabilizar-se e recuperar e depois o preço do petróleo atingir o seu nível mais baixo. Ao mesmo tempo, devido às características mineiras associadas ao gás natural e ao petróleo bruto, a liquidação dos projectos de extracção de petróleo bruto pode afectar o fornecimento de gás natural e clicar duas vezes para aumentar o preço do gás natural.

Tecnicamente, depois de os preços do petróleo terem caído abaixo de metade da caixa inferior, não recuperaram. Estão actualmente a oscilar na parte inferior da caixa inferior, reflectindo a tendência fraca dos preços do petróleo. Ainda existe um forte apoio na faixa inferior da caixa, mas se a borda inferior da caixa, ou seja, o fundo duplo formado em Abril e Maio, for novamente sobreposta, os preços do petróleo provavelmente enfraquecerão ainda mais.

Ao mesmo tempo, www.xmtraders.como mencionado anteriormente, se o petróleo bruto e o índice do dólar americano caírem juntos, isso significará um excesso de oferta mais grave ou uma procura insuficiente. Pelo contrário, se o dólar americano e o petróleo bruto se recuperarem juntos, isso implica que a recuperação do petróleo bruto poderá ser mais sustentada.

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