O gráfico de spread global é diferenciado e a análise das tendências de curto prazo do ouro à vista, prata, petróleo bruto e câmbio estrangeiro em 24 de dezembro

Visão geral do mercado global

1. Condições dos mercados europeu e americano

Os três principais futuros de índices de ações dos EUA caíram, www.xmtraders.com os futuros do Dow caindo 0,08%, os futuros do S&P 500 caindo 0,02% e os futuros do Nasdaq caindo 0,01%. O índice DAX da Alemanha subiu 0,23%, o índice FTSE 100 da Grã-Bretanha caiu 0,26%, o índice CAC 40 da França subiu 0,10% e o índice Stoxx 50 da Europa subiu 0,14%.

2. Interpretação das notícias do mercado

O mapa de spread da taxa de juros global está dividido, www.xmtraders.com taxas de juros altas na Austrália e no Reino Unido, e taxas de juros baixas no Japão e na Alemanha

⑴ Usando o rendimento dos títulos do governo alemão de dois anos (2,154%) www.xmtraders.como referência, o spread da taxa de juros na Austrália chega a +188,2 pontos base, enquanto no Japão é de -104,9 pontos base, destacando a enorme lacuna nas expectativas de política monetária de curto prazo no Região Ásia-Pacífico. ⑵ O rendimento do Tesouro dos EUA a dez anos (4,168%) tornou-se o ponto alto global para as taxas de juro de longo prazo, mas em www.xmtraders.comparação www.xmtraders.com outras economias desenvolvidas, a sua vantagem é mais significativa no curto prazo: o rendimento dos EUA a dois anos é surpreendentemente 243,9 pontos base superior ao do Japão. (3) Do ponto de vista da estrutura dos spreads das taxas de juro, a Austrália e o Reino Unido mantêm diferenciais de taxas de juro positivos significativos www.xmtraders.com países www.xmtraders.como os Estados Unidos e os Estados Unidos, tanto nos prazos longos www.xmtraders.como nos curtos, reflectindo as fortes expectativas do mercado de que os seus bancos centrais manterão uma postura relativamente agressiva. ⑷O rendimento dos títulos do governo japonês é um dos mais baixos do mundo, tanto no longo www.xmtraders.como no curto prazo, especialmente o rendimento de dois anos de apenas 1,105%, tornando-o a moeda de financiamento mais proeminente e a principal fonte de carry trades globais. ⑸O actual padrão de spread das taxas de juro reflecte claramente a diferenciação das trajectórias políticas dos principais bancos centrais. Esta diferenciação continuará a impulsionar os fluxos de capitais transfronteiriços e a tornar-se o principal factor de influência das flutuações das taxas de câmbio.

A curva de swap de taxas de juros está se inclinando e os ajustes de posição antes do feriado dominam o mercadoMercado

⑴O mercado de swap de taxas de juros em dólares americanos abriu www.xmtraders.com resultados mistos e a curva de spread da taxa de juros inclinou-se ligeiramente. Esta alteração foi impulsionada principalmente por preços iniciais mais baixos das obrigações do Tesouro e por ajustamentos de posição de mercado. ⑵ A inclinação da curva de swap deve-se em grande parte à reacção lenta do mercado de swap à tendência de "achatamento do mercado em alta" da curva de rendimentos do Tesouro. Dados anteriores do PIB mais fortes do que o esperado fizeram www.xmtraders.com que o tempo esperado pelo mercado para o primeiro corte nas taxas de juros fosse ligeiramente adiado de março de 2026 para junho. ⑶O fluxo geral do fundo de swap overnight é estável. À medida que o feriado de Natal se aproxima (Londres e a maioria dos mercados europeus darão início a um fim de semana prolongado de quatro dias), a atividade dominante no mercado é o ajuste de posição. ⑷ Alterações específicas no spread mostram que o spread entre os swaps de 2 e 5 anos diminuiu 0,8 pontos base para 20,6 pontos base; o diferencial entre os swaps de 2 anos e de 10 anos diminuiu 0,81 pontos base, para 63,29 pontos base, reflectindo que as taxas de juro no extremo curto da curva são relativamente mais fortes. ⑸Num ambiente de liquidez enfraquecida antes do feriado, a reacção do mercado a mudanças subtis nos dados económicos e nas expectativas políticas pode ser amplificada, levando a um aumento da volatilidade nas taxas de juro de curto prazo, e o mercado está a gerir este risco ajustando as posições.

Os crack spreads do diesel europeu fortaleceram-se e os lucros das refinarias recuperaram mais de 3%

⑴ Os lucros da refinação do diesel europeu aumentaram mais de 3% na quarta-feira, e o prémio dos futuros do diesel www.xmtraders.com baixo teor de enxofre sobre o petróleo bruto Brent subiu para cerca de 22,21 dólares por barril, um aumento de 74 cêntimos em relação ao preço de fecho de terça-feira. ⑵ Os dados de rastreamento de navios mostram que até agora, em dezembro, os 27 países da UE e o Reino Unido importaram diesel e gasóleo de outras regiões a uma média de cerca de 1,06 milhões de barris por dia, ligeiramente superior aos 1,02 milhões de barris por dia em novembro. ⑶ Cotações específicas do mercado spot mostram que a diferença de preço CIF da carga de diesel no Noroeste da Europa é um prêmio de US$ 11/tonelada para embarque de janeiro; a diferença de preço da carga de gasóleo no Mediterrâneo é um prémio de 12,50 dólares/tonelada para o embarque de Janeiro, reflectindo a procura regional relativamente forte. ⑷ Há também notícias de que a Reliance Industries da Índia ainda está recebendo fornecimentos de petróleo bruto da Rosneft depois de receber uma isenção de um mês dos Estados Unidos, o que pode afetar o fluxo www.xmtraders.comercial global de petróleo bruto e produtos petrolíferos refinados. ⑸ O fortalecimento dos spreads de cracking do diesel, www.xmtraders.combinado www.xmtraders.com o aumento mensal nos volumes de importação, sugere que os fundamentos do mercado europeu de destilados irão se apertar antes do final do ano, apoiando uma recuperação de curto prazo nos lucros das refinarias.

A onda de frio impulsionou a demanda na Coreia do Sul, e os preços à vista do GNL asiático subiram ligeiramente, mas ainda assim caíram mais de 30% durante o ano

⑴ Os preços à vista do GNL asiático aumentaram ligeiramente esta semana, www.xmtraders.com o preço médio do GNL entregue ao Nordeste da Ásia em fevereiro estimado em US$ 9,60 por milhão de unidades térmicas britânicas, um pouco acima dos US$ 9,50 da semana anterior, que foi o nível mais baixo desde abril de 2024. ⑵ O fator direto do aumento de preços é a previsão de uma onda de frio na Coreia do Sul, www.xmtraders.com previsão de que as temperaturas caiam para o mínimo de dois anos, o que estimulou o interesse do país em www.xmtraders.compras à vista. ⑶ A fraca procura contínua continua a suprimir a atmosfera geral do mercado. Juntamente www.xmtraders.com indicadores económicos fracos e uma oferta suficiente de fontes de energia alternativas, www.xmtraders.como o carvão, os preços asiáticos do GNL caíram aproximadamente 34% desde o início de 2025. ⑷ Os preços do gás natural na Europa também subiram ligeiramente nas negociações ligeiras antes do feriado, www.xmtraders.com as previsões de tempo frio impulsionando a procura; analistas de mercado apontaramSegundo relatos, os fluxos de gás por gasoduto e GNL da Rússia diminuíram, fazendo www.xmtraders.com que os www.xmtraders.compradores da Europa Central e Oriental se tornassem www.xmtraders.compradores estáveis ​​no primeiro trimestre de 2026. ⑸Olhando para 2026, www.xmtraders.com um número recorde de fundos de hedge negociando ativamente, espera-se que o capital especulativo continue a ter um enorme impacto nas tendências dos preços do gás natural na Europa, e o fornecimento suficiente de GNL www.xmtraders.como um todo pode permitir que o mercado se despeça do modo de preços de crise.

EUA as taxas de hipotecas caíram para o menor nível em sete semanas, mas o volume de aplicações continuou a diminuir

⑴ Dados da American Mortgage Bankers Association mostraram que na semana encerrada em 19 de dezembro, a taxa média de juros contratual para hipotecas de taxa fixa de 30 anos que atendiam aos padrões de saldo de empréstimo (US$ 806.500 e menos) caiu para 6,31%, a mais baixa em sete semanas, de 6,38% na semana anterior. ⑵Apesar disso, os pedidos de empréstimos hipotecários ainda caíram 5%, continuando a queda de 3,8% da semana anterior, e o índice de volume de pedidos atingiu o nível mais baixo em mais de três meses. ⑶ Entre eles, o número de pedidos de empréstimos hipotecários para www.xmtraders.compra de casa caiu 3,7% e o número de pedidos de empréstimos hipotecários caiu 5,6%. ⑷Ao mesmo tempo, a taxa média de juros contratual para hipotecas de taxa fixa de 30 anos www.xmtraders.com grandes saldos de empréstimos (acima de US$ 806.500) aumentou de 6,44% para 6,52%. ⑸A taxa média de juros contratual para hipotecas de taxa fixa de 30 anos da Federal Housing Administration subiu de 6,12% para 6,14%.

O espaço do Fed para cortes nas taxas de juros está diminuindo? A BlackRock prevê apenas uma ligeira flexibilização em 2026

⑴ Os analistas da BlackRock salientaram no relatório que a Reserva Federal pode estar a aproximar-se do nível neutro da taxa de juro depois de cortar as taxas de juro em 175 pontos base acumulados neste ciclo. ⑵Com base neste julgamento, os analistas acreditam que, a menos que o mercado de trabalho dos EUA se deteriore acentuadamente, o Fed terá espaço muito limitado para reduzir ainda mais as taxas de juro em 2026. ⑶ Os actuais preços de mercado reflectiram expectativas de dois cortes nas taxas de juro por parte da Reserva Federal em 2026, o que contrasta www.xmtraders.com a visão relativamente cautelosa da BlackRock. ⑷A lógica central desta previsão é que a continuação de dados fortes do mercado de trabalho pode limitar a necessidade de a Reserva Federal adoptar políticas de flexibilização mais agressivas. ⑸Se esta visão for confirmada, significa que a fase mais frouxa da liquidez global pode estar a passar e os preços de mercado dos activos sensíveis às taxas de juro podem ter de ser reajustados.

O Hamas disse que os contínuos ataques de Israel a Gaza estão a impedir o avanço do plano de paz.

No dia 24, hora local, o Ministro dos Negócios Estrangeiros turco, Fedan, reuniu-se em Ancara www.xmtraders.com uma delegação do Hamas liderada por Khalil Haya, líder do Bureau Político do Movimento de Resistência Islâmica Palestiniana (Hamas), para discutir a situação em Gaza e questões relacionadas www.xmtraders.com o processo de paz. A delegação do Hamas afirmou durante as conversações que o Hamas cumpriu os termos relevantes do acordo de cessar-fogo de Gaza, mas Israel continua a realizar ataques militares na Faixa de Gaza. A organização acredita que esta abordagem tem dificultado o avanço do plano de paz para a segunda fase. O Hamas também salientou que cerca de 60% dos camiões actualmente autorizados a entrar em Gaza são mercadorias www.xmtraders.comerciais e que a escala da assistência humanitária ainda é insuficiente para satisfazer as necessidades básicas da população local.

TintaA taxa de desemprego do México permanece baixa, www.xmtraders.com os dados ajustados sazonalmente em novembro estáveis ​​em 2,7%

⑴ Dados divulgados pela agência nacional de estatística do México na quarta-feira mostraram que a taxa de desemprego ajustada sazonalmente do país em novembro foi de 2,7%, o mesmo que o valor anterior. ⑵ Estes dados mostram que o mercado de trabalho mexicano continuou forte no final do ano, www.xmtraders.com a taxa de desemprego a permanecer num intervalo historicamente baixo. ⑶ Uma taxa de desemprego estável e baixa normalmente significa que o consumo interno tem uma base sólida, que apoia o crescimento económico impulsionado pelo consumo. ⑷Como importante parceiro www.xmtraders.comercial dos Estados Unidos, o sólido desempenho da sua economia interna também ajuda a amortecer possíveis flutuações na procura externa. ⑸ No futuro, precisamos de prestar atenção à possibilidade de estes dados continuarem estáveis ​​no início de 2026 e à sua relação interactiva www.xmtraders.com a inflação e o crescimento salarial.

As taxas de juros hipotecários estagnaram e as atividades de www.xmtraders.compra e refinanciamento de casas no final do ano esfriaram.

⑴ Na semana de 19 de dezembro, a atividade de solicitação de empréstimos hipotecários nos EUA caiu 5,0% em relação ao mês anterior, www.xmtraders.com o índice de refinanciamento e o índice de www.xmtraders.compra de casas caindo 5,6% e 3,7%, respectivamente. Isto deve-se principalmente às taxas de juro hipotecárias que oscilam dentro dos limites recentes e à aproximação dos feriados de fim de ano que distraem a atenção do mercado. ⑵ O desempenho da taxa de juro específica é diferenciado: a taxa de juro fixa de conformidade a 30 anos caiu ligeiramente 7 pontos base para 6,31%, continuando a flutuar no intervalo de 6,30%-6,40% desde meados de Outubro; enquanto as taxas de juros para grandes empréstimos e empréstimos FHA aumentaram 8 pontos base e 2 pontos base, respectivamente. ⑶ Apesar dos dados semanais enfraquecidos, em www.xmtraders.comparação www.xmtraders.com o mesmo período do ano passado, o índice de refinanciamento e o índice de www.xmtraders.compra de habitação ainda foram significativamente mais elevados em 110,1% e 15,9%, respetivamente. As taxas de juro dos três principais projectos de empréstimos também caíram 47-58 pontos base em relação ao ano anterior, indicando que o mercado global ainda se encontra num nível de actividade relativamente elevado. ⑷Olhando para os tipos de empréstimo, a proporção de pedidos de refinanciamento em relação ao total de pedidos manteve-se estável em 59,1%; a percentagem de hipotecas www.xmtraders.com taxas ajustáveis ​​aumentou de 7,2% para 8,1%, embora as suas taxas de juro tenham subido acentuadamente em 16 pontos base durante a semana. ⑸Os especialistas do setor estão ligeiramente cautelosos quanto às perspectivas, prevendo que o fraco mercado de trabalho, a inflação rígida, o elevado inventário habitacional e as taxas de juros hipotecárias estáveis ​​continuarão no novo ano, mas ainda se espera que as vendas de casas em 2026 atinjam um crescimento sustentado e moderado.

O governo japonês elevou a sua perspectiva do PIB, a procura interna tornar-se-á um pilar e a depreciação do iene deverá fortalecer-se

⑴ O governo japonês aumentou significativamente na quarta-feira a sua previsão de crescimento real do PIB para o ano fiscal de 2025 de 0,7% para 1,1%, e elevou a sua previsão de crescimento para o ano fiscal de 2026 de 0,9% para 1,3%, mostrando um julgamento optimista sobre as perspectivas económicas. ⑵ Este aumento deve-se principalmente ao forte desempenho da procura interna: o consumo privado www.xmtraders.como motor principal deverá crescer 1,3% e o investimento em equipamento empresarial deverá crescer 1,9%, ambos superiores às previsões anteriores. ⑶ Além disso, o impacto melhor do que o esperado do ambiente externo é também uma das razões para a revisão em alta. O governo destacou que o impacto negativo das tarifas dos EUA sobre os produtos japoneses foi menor do que o estimado anteriormente. ⑷O governo também fez ajustes significativos em sua previsão para a tendência futura da taxa de câmbio do iene, e espera-se que o iene continue a enfraquecer: No ano fiscal de 2025A previsão para a taxa de câmbio média do dólar americano em relação ao iene em 2020 é elevada para 150,8, e aumentará ainda mais para 155,2 no ano fiscal de 2026. ⑸ Isto mostra que as autoridades japonesas consideraram um iene mais fraco www.xmtraders.como um pano de fundo contínuo ao avaliar as perspectivas económicas, o que pode não só impulsionar a www.xmtraders.competitividade das empresas exportadoras, mas também pode ter um impacto www.xmtraders.complexo na procura interna e na inflação através do aumento dos custos de importação.

3. Tendências dos principais pares de moedas antes da abertura do mercado de Nova York

EUR/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o EUR/USD caiu e está agora em 1,1788, uma queda de 0,06%. Antes da sessão de Nova Iorque, o preço (EUR/USD) flutuou durante o último dia de negociação numa tentativa de ganhar impulso de alta, o que poderia ajudá-lo a romper acima da resistência chave de 1.1800, que foi apoiada pelo surgimento de sinais positivos no indicador de força relativa e a sua negociação acima da EMA50 representa um suporte dinâmico, dominado pela principal tendência de alta no curto prazo, www.xmtraders.com a sua negociação ao longo da linha de tendência de suporte desta faixa.

GBP/USD: A partir das 21h20, horário de Pequim, o par GBP/USD caiu, agora sendo negociado a 1,3506, uma queda de 0,08%. GBPUSD subiu na última negociação da sessão antes da sessão de Nova York. O suporte dinâmico representado pelo seu câmbio acima da EMA50 continua, reforçando a força e a estabilidade da principal tendência de alta de curto prazo, especialmente à medida que negocia ao longo da linha de tendência. Além disso, após descarregar as suas condições de sobrecompra, surgiu um sinal positivo no indicador de força relativa, proporcionando mais dinâmica de alta no curto prazo.

Ouro à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, o ouro à vista caiu, atualmente sendo negociado a 4.477,93, uma queda de 0,15%. Pré-mercado em Nova Iorque, o preço (ouro) está preso no limiar da resistência principal em $4.500, preparando-se para quebrar acima dele numa tentativa de ganhar impulso de alta enquanto tenta descarregar as suas condições de sobrecompra no indicador de força relativa, uma vez que a pressão dinâmica persiste à medida que é negociado acima da EMA50, negociando ao longo de uma linha de tendência de alta menor numa base de curto prazo.

Prata à vista: A partir das 21h20, horário de Pequim, a prata à vista subiu, agora sendo negociada em 71,562, um aumento de 0,10%. Pré-mercado em Nova Iorque, os preços (da prata) caíram na última sessão de negociação, recolhendo ganhos anteriores numa tentativa de escapar de algumas condições claras de sobrecompra, especialmente na presença de sinais negativos sobrepostos, para reunir o seu impulso de alta e mais uma vez retomar a sua forte tendência de alta, www.xmtraders.com a tendência de alta primária dominando e negociando ao longo das linhas de tendência secundárias na tendência de curto prazo.

Mercado de petróleo bruto: A partir das 21h20, horário de Pequim, o petróleo dos EUA subiu, agora sendo negociado a 58.480, um aumento de 0,17%. Antes da abertura do mercado de Nova York, os preços (do petróleo bruto) subiram no último dia de negociação, e ondas de correção de alta dominaram no curto prazo, ao longo da tendência de suporte. Negociação dinâmica, além da continuação da pressão positiva negociada acima na EMA50, por outro lado, notamos o surgimento de sinais negativos sobrepostos no indicador de força relativa, www.xmtraders.com o indicador formando uma divergência negativa, o que pode prejudicar a alta no curto prazo

4. previsão de crescimento anual para o quarto trimestre de 2025 em cerca de 0,3 pontos percentuais, para 2,0%

Os economistas do Barclays apontaram que o crescimento do PIB dos EUA acelerou mais rapidamente do que o esperado no terceiro trimestre, o que pode ser considerado pelo Federal Reserve www.xmtraders.como um forte sinal de demanda interna. a taxa de crescimento no trimestre anterior, o que destaca o risco de que o Federal Reserve possa reduzir o número de cortes nas taxas de juros depois de experimentar um primeiro semestre irregular de 2025. Após o desempenho, a demanda total ainda manterá um forte impulso de crescimento até o final do ano. www.xmtraders.com base nisso, o Barclays aumentou sua previsão de crescimento anual para o quarto trimestre de 2025 em cerca de 0,3 pontos percentuais, para 2,0%. diferenciação de mapa de spread, ouro à vista, prata, petróleo bruto, câmbio de curto prazo em 24 de dezembro." Todo o conteúdo de "Line Trend Analysis" foi cuidadosamente www.xmtraders.compilado e editado pelo editor de