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Notícias do Mercado
Como é que o NFP e os três principais bancos centrais definem os próximos passos para as obrigações dos EUA, o dólar dos EUA e o ouro?
Introdução maravilhosa:
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Olá a todos, hoje a XM Forex trará a vocês "[Comentário sobre o mercado de câmbio da XM]: www.xmtraders.como os investidores não agrícolas e os três principais bancos centrais definem o próximo passo para os títulos dos EUA, o dólar dos EUA e o ouro?". Espero que isso ajude você! O conteúdo original é o seguinte:
As políticas monetárias dos principais bancos centrais podem divergir significativamente esta semana e o mercado dará início a um ponto de viragem crítico. Espera-se que o Banco Central Europeu aumente as taxas de juro devido à sua maior resiliência económica, e a sua posição agressiva tornou-se cada vez mais clara, apoiando a força do euro. Embora o Banco de Inglaterra possa reduzir as taxas de juro para 3,75%, está preso no padrão de “estagflação” e as perspectivas políticas estão cheias de incerteza. O Banco do Japão poderá aumentar as taxas de juro para 0,75% conforme previsto, mas devido ao ritmo lento do aperto, o iene japonês continua a enfraquecer e os carry trades ainda dominam o mercado cambial. Enquanto isso, o dólar aguarda orientação dos dados da folha de pagamento não agrícola.
1. O Banco Central Europeu "passou de pomba a falcão" e as expectativas do mercado inverteram-se.Originalmente, o mercado ainda estava a discutir quando o Banco Central Europeu iniciaria o seu ciclo de redução das taxas de juro, e alguns até previram que as taxas de juro poderiam ser reduzidas até ao final de 2025 ou 2026. Mas agora esta expectativa foi anulada. Os analistas geralmente acreditam que mesmo na última reunião sobre taxas de juro em 2025, o Banco Central Europeu não alterará a actual taxa de juro de referência de 2%, e este nível elevado de taxas de juro deverá permanecer até 2027. O que é ainda mais surpreendente é que as expectativas do mercado para aumentos das taxas de juro estão a aumentar acentuadamente – a possibilidade de um aumento das taxas no próximo ano disparou de 30% para 60%.
Essa mudança não surgiu do nada. Dados económicos recentemente divulgados mostram que a economia da zona euro demonstrou uma resiliência além das expectativas. O valor preliminar do PMI em Dezembro mostrou que a prosperidade das indústrias transformadoras e de serviços foi superior ao esperado, indicando que os fundamentos económicos não enfraqueceram www.xmtraders.como se temia anteriormente. Ao mesmo tempo, o Banco Central Europeu tem emitido frequentemente sinais duros. Isabelle Schnabel, membro do Conselho do BCE, deixou claro que esta ronda de ciclo de flexibilização terminou e que a próxima acção política é mais provável.Poderia ser uma caminhada em vez de um relaxamento. Embora a discussão sobre o aumento das taxas ainda não tenha entrado oficialmente em cena, Lagarde revelou antecipadamente que irá aumentar a sua previsão de crescimento económico na reunião desta semana, o que sem dúvida dará um tom positivo à reunião.
Neste contexto, os diferenciais das taxas de juro transatlânticas estreitaram-se rapidamente e os activos em euros www.xmtraders.começam a ser vistos www.xmtraders.como uma alternativa de alocação mais atractiva ao dólar dos EUA. O reforço das vantagens das taxas de juro de curto prazo promoveu a força contínua do euro. Os analistas salientaram que, se os dados subsequentes continuarem a apoiar a narrativa de crescimento, espera-se que o euro suba ainda mais no médio prazo e se torne uma variável-chave na realocação do capital global.
2. O Reino Unido está preso no "dilema da estagflação" e os cortes nas taxas de juro tornaram-se uma batata quente. Em nítido contraste www.xmtraders.com a posição firme do Banco Central Europeu, o Banco de Inglaterra enfrenta dificuldades de tomada de decisões sem precedentes. A economia contraiu-se mês a mês em seis dos últimos sete meses, a taxa de desemprego continua a aumentar, o mercado de trabalho continua a perder empregos e a dinâmica geral é obviamente fraca. É lógico que tal ambiente deva levar o banco central a cortar de forma decisiva as taxas de juro para estimular a economia. No entanto, a realidade é muito mais www.xmtraders.complicada – a pressão inflacionista permanece teimosa e a taxa de inflação subjacente está bem acima da meta de 2%, ocupando mesmo a posição mais elevada entre os países do G7.
Esta situação de estagflação de “crescimento estagnado e preços elevados” coloca a política monetária num dilema. A redução das taxas de juro poderá intensificar o risco de uma recuperação da inflação, ao passo que se não o fizer, será difícil salvar a lenta economia. A expectativa geral do mercado é que o Banco da Inglaterra reduza a taxa básica de juros de 4% para 3,75% na quinta-feira (18 de dezembro). Mas esta não é uma decisão tomada. A análise do Bank of America apontou que pode haver uma divisão de 5-4 votos no www.xmtraders.comité de Política Monetária, mostrando um jogo feroz entre falcões e pombas.
Espera-se que o governador Bailey e sua equipe enfatizem que quaisquer ações subsequentes serão realizadas de maneira "progressiva e prudente" e nunca estabelecerão um caminho. Esta declaração não é apenas um aviso contra as apostas excessivas do mundo exterior em cortes contínuos das taxas de juro, mas também um vazio estratégico necessário no contexto da crescente incerteza dos dados. Na verdade, os dados recentemente divulgados pintam um quadro contraditório: o mercado de trabalho continua a deteriorar-se, a procura de mão-de-obra por parte das empresas diminui e o crescimento salarial abranda; contudo, os preços dos serviços são altamente rígidos e a trajetória descendente da inflação não é suave. Portanto, mesmo que este corte nas taxas de juro seja implementado, o mercado ainda tem enormes dúvidas sobre se o Reino Unido poderá continuar o seu ciclo de flexibilização. A menos que a inflação apresente uma tendência descendente clara e sustentada, a margem para uma maior flexibilização é extremamente limitada.
3. O Japão deu o primeiro passo de aperto. Por que o iene não sobe?
É quase certo que o Banco do Japão aumentará a taxa de juros overnight para 0,75% esta semana, outro passo importante para a normalização da política monetária depois de encerrar uma política de taxas de juros negativas que durou uma década no início deste ano. No entanto, a reacção do mercado foi invulgarmente moderada - www.xmtraders.como resultado, os www.xmtraders.comerciantes não www.xmtraders.compraram o iene.
A razão é que, embora o Banco do Japão tenha iniciado tecnicamente o processo de aperto, o ritmo global ainda é amplamente considerado extremamente lento. O mercado acredita que o Banco do Japão manterá uma atitude cautelosa no longo prazo para evitar políticas mais rigorosas demasiado rapidamente, o que pode prejudicar a já frágil recuperação económica ou desencadear turbulência nos mercados financeiros. Além disso, o iene japonês, www.xmtraders.como instrumento de financiamento tradicionalO status da moeda não mudou fundamentalmente. www.xmtraders.como ainda existe um diferencial significativo de taxas de juros entre os Estados Unidos e o Japão, os carry trades permanecem ativos. Uma grande quantidade de fundos continuou a contrair empréstimos em ienes japoneses a taxas de juro baixas e mudou para activos de elevado rendimento, especialmente obrigações do Tesouro dos EUA e mercados estrangeiros.
Neste ambiente estrutural, mesmo que o Banco do Japão aumente ligeiramente as taxas de juro, será difícil reverter a fraqueza de longo prazo do iene. Pelo contrário, cada subida das taxas de juro pode proporcionar mais espaço para negociações de arbitragem, suprimindo ainda mais o desempenho do iene. Os analistas salientaram que, a menos que o Banco do Japão mostre um sinal de viragem mais agressivo ou que as taxas de juro dos EUA entrem num canal descendente claro, é difícil para o iene ter uma oportunidade substancial de reversão.
4. O dólar norte-americano aguarda orientação não agrícola
No contexto da diferenciação do banco central global, o dólar norte-americano encontra-se numa janela crítica para a seleção da direção. Os dados da folha de pagamento não agrícola de novembro, a serem divulgados esta semana, tornaram-se o foco. Os especialistas prevêem que apenas serão criados 50.000 novos empregos e que a taxa de desemprego permanecerá nos 4,4%, o nível mais elevado desde 2021. Se os dados reais estiverem em linha www.xmtraders.com as expectativas, significa que o mercado de trabalho dos EUA está de facto a arrefecer, e a Fed terá todos os motivos para suspender novos cortes nas taxas de juro até pelo menos Março ou Abril do próximo ano, antes de fazer outra avaliação. Os actuais mercados de futuros www.xmtraders.começaram a avaliar esta situação, reflectindo uma recalibração do ritmo futuro da política.
No entanto, o que é mais alarmante do que os dados económicos é a potencial erosão da independência da política monetária pelas forças políticas. Trump apelou recentemente publicamente à redução das taxas de juro, dizendo que deveriam ser reduzidas para 1% ou até menos para reduzir o peso da dívida do governo. Ele também defendeu que o próximo presidente do Federal Reserve deveria consultá-lo sobre a tomada de decisões e seguir o “modelo cooperativo” do passado. Tais observações suscitaram preocupações generalizadas no mercado sobre a erosão da independência da Fed. Foi também revelado que a Casa Branca está a tentar aumentar a proporção de membros “pacíficos” no www.xmtraders.comité Federal de Mercado Aberto (FOMC). Durante a rotação de 2026, falcões www.xmtraders.como Austin Goolsby e Jeff Schmid perderão os seus direitos de voto, criando objectivamente condições para uma mudança política.
O conteúdo acima é sobre "[Comentário sobre o mercado de câmbio da XM]: www.xmtraders.como os bancos não agrícolas e os três principais bancos centrais definem o próximo passo para os títulos dos EUA, o dólar dos EUA e o ouro?" Foi cuidadosamente www.xmtraders.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!
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