O porta-voz de Powell desertou e a verdade sobre o corte da taxa de juros do Fed em dezembro foi exposta

www.xmtraders.como banco central dos Estados Unidos, o Federal Open Market www.xmtraders.committee (FOMC) do Federal Reserve realiza oito reuniões regulares por ano e é responsável por decidir aumentar, diminuir ou manter a taxa de fundos federais – a taxa de empréstimo de reserva overnight entre instituições financeiras depositárias.

www.xmtraders.como a taxa de fundos federais será transmitida a outros sistemas de taxas de juro fundamentais, a decisão do www.xmtraders.comité Federal de Mercado Aberto afectará profundamente a vida quotidiana dos consumidores, desde o custo da www.xmtraders.compra de uma casa até ao estado de espírito do mercado de trabalho. Ao mesmo tempo, esta decisão também afectará os custos de empréstimos e as estratégias de recrutamento das empresas.

A reunião final do www.xmtraders.comitê Federal de Mercado Aberto de 2025 está programada para 9 e 10 de dezembro. O mercado está atento à possibilidade de a Reserva Federal iniciar um terceiro corte consecutivo nas taxas de juro.

Depois de implementar sucessivamente cortes nas taxas de juro de 25 pontos base em Setembro e Outubro, o presidente Jerome Powell deixou claro que outro corte nas taxas de juro antes do final do ano não é um facto estabelecido.

Na verdade, a acta da reunião de Outubro da Reserva Federal mostrou que as autoridades tinham diferenças significativas sobre a trajectória política subsequente. As expectativas do mercado e os principais sinais de observação da reunião de Dezembro da Reserva Federal serão detalhados abaixo.

Os 12 membros www.xmtraders.com direito a voto desta vez são Schmid, Susan Colin, Bowman, Millan, Waller, Williams, Musallem, Jefferson, Lisa Cook, Barr, Goolsby e Powell.

Principais indicadores económicos que afectam a reunião

A recente paralisação do governo dos EUA adicionou incerteza à decisão da Reserva Federal sobre a taxa de juro, e a paralisação interrompeu a divulgação de dados importantes nas semanas que antecederam a reunião de final de ano do www.xmtraders.comité Federal de Mercado Aberto.

Durante a paralisação de 43 dias,As principais agências governamentais não divulgaram relatórios regulares sobre a inflação, o emprego e os gastos dos consumidores conforme previsto, forçando a Fed a confiar em fontes de dados alternativas para avaliar os fundamentos económicos – uma situação que Powell www.xmtraders.comparou a “conduzir no nevoeiro”.

A taxa básica de inflação, que exclui as flutuações dos preços dos alimentos e da energia, ainda está próxima de 3%, significativamente acima da meta política de 2% do Federal Reserve. Entre eles, o aumento dos preços das matérias-primas desencadeado pela nova política tarifária é um dos principais factores que levam a inflação a permanecer elevada.

Na conferência de imprensa após a reunião de outubro, Powell expressou um otimismo cauteloso sobre a situação da inflação, mas as preocupações www.xmtraders.com o mercado de trabalho aumentaram significativamente.

Embora a atual taxa de desemprego ainda esteja num nível relativamente baixo e os dados semanais acompanhados pela Reserva Federal não mostrem uma onda de despedimentos, a taxa de criação de emprego abrandou significativamente. Algumas empresas anunciaram o congelamento das contratações ou iniciaram demissões, o que mostra que, embora o mercado de trabalho não tenha sofrido um enfraquecimento abrupto, a tendência de arrefecimento emergiu claramente.

Powell salientou claramente em Outubro: "No contexto actual de vitalidade enfraquecida e ligeiramente fraca do mercado de trabalho, os riscos descendentes para o emprego aumentaram significativamente nos últimos meses."

Após a declaração acima, o relatório de emprego de Setembro adiado foi divulgado em meados de Novembro. Os resultados foram melhores do que as expectativas do mercado, confirmando que, embora o mercado de trabalho tenha abrandado, permanece globalmente estável: os empregadores criaram 119.000 empregos nesse mês e a taxa de desemprego aumentou ligeiramente.

Os dados de emprego de outubro serão adiados para meados de dezembro, quando a próxima reunião do Federal Reserve for concluída.

Ao mesmo tempo, o crescimento económico dos EUA excedeu as expectativas e os fortes gastos dos consumidores tornaram-se o principal motor do crescimento do produto interno bruto (PIB).

No entanto, vale a pena notar que o padrão de consumo apresenta uma diferenciação óbvia: as famílias de rendimentos elevados têm uma forte vontade de consumir, enquanto as famílias de rendimentos baixos são forçadas a cortar despesas.

Powell mencionou no seu discurso de Outubro que “já existem muitas pistas empíricas” sobre este fenómeno da “economia em forma de K”.

Declarações divergentes de funcionários do Federal Reserve

Os funcionários do Federal Reserve divulgaram sinais conflitantes antes da reunião de dezembro do www.xmtraders.comitê Federal de Mercado Aberto. As suas observações públicas reflectem claramente as profundas diferenças dentro da www.xmtraders.comissão sobre a possibilidade de reduzir novamente as taxas de juro: alguns responsáveis ​​insistem que a inflação permanece elevada e opõem-se a novos cortes nas taxas de juro; outros acreditam firmemente que o fraco crescimento do emprego é um risco que necessita de ser enfrentado www.xmtraders.com maior urgência.

Powell reconheceu claramente as diferenças de opinião dentro do www.xmtraders.comité Federal de Mercado Aberto, que é a principal razão pela qual tem enfatizado repetidamente que outro corte nas taxas de juro em Dezembro não é uma certeza.

A postura das autoridades agressivas www.xmtraders.com foco nos riscos de inflação

www.xmtraders.como Rei Águia, Schmid acredita que o emprego pode ser atribuído às políticas de imigração e ao impacto da IA.

Susan Collins afirmou em 21 de Novembro que manter a estabilidade das taxas de juro actualmente é uma "escolha política apropriada" porque ela espera que a inflação permaneça elevada no curto prazo.

Essas duas pessoas têm direito a voto.

Além disso, o presidente e CEO do Atlanta Federal Reserve Bank, RaphaelBostic listou a inflação www.xmtraders.como a preocupação política mais urgente do Fed no momento.

www.xmtraders.como membro sem direito a voto do www.xmtraders.comitê Federal de Mercado Aberto, embora não tenha o direito de participar na votação de decisões sobre taxas de juros, ele está profundamente envolvido nas discussões políticas e afeta a direção do debate.

Bostic destacou que dados recentes de pesquisas empresariais mostram que as empresas planejam continuar a aumentar os preços dos produtos em 2026; ele também alertou que o início prematuro da redução das taxas de juros pode levar a uma recuperação da inflação.

Bostic disse em um evento do setor em Seattle, em 14 de novembro: "Já apoiei dois cortes nas taxas de juros antes. Se o próximo corte nas taxas de juros precisa ser julgado www.xmtraders.com base em dados, serei guiado por dados objetivos para determinar a direção política ideal." Entre eles, Bowman era um falcão antes, mas de repente virou uma pomba.

O governador do Federal Reserve, Stephen Millan, tem pressionado por um corte nas taxas de juros. Ele disse em 10 de novembro: "A menos que haja novos dados que mudem minhas previsões econômicas, olhando para o futuro, ainda acho que um corte de 50 pontos base nas taxas de juros é apropriado - www.xmtraders.como defendi anteriormente, mesmo que seja menor que isso, pelo menos um corte de 25 pontos base nas taxas de juros deveria ser implementado."

O governador do Federal Reserve, Christopher Waller, emitiu uma mensagem a um grupo de economistas em Londres em 17 de novembro. cortes: "Não estou preocupado www.xmtraders.com a aceleração da inflação ou www.xmtraders.com a forte desancoragem das expectativas de inflação. O meu foco principal é o mercado de trabalho.

O principal ponto de viragem é o que Williams disse num recente discurso público em Santiago, Chile: "A minha opinião é que, à medida que o mercado de trabalho arrefece, os riscos descendentes para o emprego aumentaram, enquanto os riscos para a inflação diminuíram; após excluir a segunda ronda de efeitos de transmissão causados ​​pelas tarifas, a inflação subjacente ainda mantém uma tendência descendente. "

Ele acrescentou ainda: "Ainda acredito que é necessário ajustar o intervalo alvo da taxa dos fundos federais num futuro próximo para aproximar a postura política do nível neutro. ”

Os acima são os quatro membros do www.xmtraders.comitê de votação www.xmtraders.com direito a voto desta vez

Ao mesmo tempo, Mary Daly, presidente e CEO do Federal Reserve Bank de São Francisco, expressou claramente preocupações sobre o mercado de trabalho em uma postagem no blog em 10 de novembro e enfatizou a importância de “manter a flexibilidade da política” sobre a possibilidade de cortar ainda mais as taxas de juros. em vez da escassez de oferta de trabalho causada pelo aperto das políticas de imigração

Após meses de fraqueza, o relatório sobre o emprego de Setembro, publicado esta semana, ou quaisquer outros dados das próximas semanas, dificilmente mudarão a minha visão de apoiar outro corte nas taxas de juro.

Alberto Mussallem, presidente e CEO do Federal Reserve Bank de St. Louis, disse em um evento da Associação de Analistas de Renda Fixa em 6 de novembro: "EuDevemos manter um elevado grau de cautela, não só para continuar a www.xmtraders.combater as pressões inflacionistas acima da meta, mas também para proporcionar a protecção política necessária ao mercado de trabalho. "

O vice-presidente do Federal Reserve, Philip Jefferson, disse que embora reconhecesse que o risco de desemprego aumentou, o Fed ainda precisa aderir ao princípio da cautela, mas também expressou que seu foco é www.xmtraders.como o desemprego.

Em 17 de novembro, Jefferson apontou em um discurso no Federal Reserve Bank de Kansas City: "A atual postura política ainda é um tanto restritiva, mas gradualmente se aproximou de um nível neutro que não suprime nem estimula a economia.

As mudanças dinâmicas no equilíbrio de risco indicam que precisamos de adoptar uma estratégia de avanço constante no processo de aproximação à taxa de juro neutra. "

Ao mesmo tempo, Barr enfatizou os riscos dos fundos de private equity e de bancos privados, e Lisa Cook também preferiu a necessidade de fornecer liquidez ao mercado.

Goolsby é uma pomba cautelosa e está preocupado www.xmtraders.com a inflação. Finalmente, Powell foi classificado www.xmtraders.como esperando e observando, mas os dois presidentes que estiveram próximos de Powell revelaram recentemente uma virada conciliatória.

É importante notar que o presidente do Fed de Nova York, John Williams, está frequentemente em sintonia www.xmtraders.com Powell, e assim por diante. Na sexta-feira, ele estava aberto a cortar as taxas de juros e disse que ainda via "espaço para novos ajustes no curto prazo". Alguns dias depois, a presidente do Fed de São Francisco, Mary Daly, assumiu uma posição semelhante. Ela acredita que "há espaço para mais ajustes no curto prazo". ex-funcionário do Fed, disse: “Ambos são bastante centristas e têm um relacionamento próximo www.xmtraders.com o presidente (Powell). "

Destes seis eleitores que mantêm uma atitude de esperar para ver, observa-se que a maioria é a favor de um corte nas taxas de juros. Em outras palavras, exceto Goolsby e Musallem que mencionaram explicitamente a inflação, os outros preferem apoiar um corte nas taxas de juros, mas o corte nas taxas de juros é relativamente vago.

A dimensão central de observação da reunião

Embora o governo federal publicamente Os resultados da reunião de final de ano do www.xmtraders.comitê de mercado serão anunciados diretamente, mas o o texto relacionado à decisão sobre a taxa de juros revelará pistas importantes sobre as futuras prioridades políticas do Fed.

Os investidores precisam se concentrar nas questões centrais adicionadas e enfatizadas pelo www.xmtraders.comitê na declaração pública: Se a declaração se concentrar na continuação da inflação alta, isso pode implicar que o Fed está cauteloso quanto ao corte das taxas de juros. sinais políticos mais aprofundados - Powell terá a oportunidade de explicar detalhadamente a lógica de tomada de decisão do www.xmtraders.comité

Se o seu discurso mencionar o aumento de despedimentos e o crescimento do emprego. Expressões www.xmtraders.como uma desaceleração a longo prazo ou um arrefecimento da procura de trabalho podem indicar que a Fed está mais aberta a futuros cortes nas taxas de juro, por outro lado, enfatizar a resiliência da inflação ou alertar para o risco de uma flexibilização prematura pode significar que mais caminhos políticos serão adoptados para suspender aumentos das taxas de juro no futuro.

Conclusão central:

A probabilidade de o Fed cortar as taxas de juros desta vez aumentou repentinamente de 30%.O caminho para reverter para 80% é claro. Em primeiro lugar, os cinco membros neutros estão mais inclinados a reduzir as taxas de juro. Sob esta premissa, a mudança de estilo de Williams e Daly, que são próximos de Powell, fez www.xmtraders.com que a reunião de taxas de juro da Fed, em Dezembro, perdesse instantaneamente o suspense.

No futuro, podemos concentrar-nos principalmente nas atitudes marginais dos discursos de cada membro do www.xmtraders.comité para observar o foco do Fed. Em particular, os discursos www.xmtraders.com mudanças nas atitudes marginais são variáveis-chave que afectam a agenda de taxas de juro da Fed.

Qualquer decisão tomada pelo www.xmtraders.comité Federal de Mercado Aberto em Dezembro definirá o tom da política do Fed em 2026.

Embora a principal contradição desta reunião seja equilibrar a pressão inflacionista e as preocupações do mercado de trabalho, o objectivo final do Fed é sempre alcançar um funcionamento estável da economia a longo prazo - esta lógica subjacente irá percorrer todo o processo de tomada de decisões políticas.

O conteúdo acima é sobre "[Análise de decisão cambial da XM]: o porta-voz de Powell desertou no campo de batalha e a verdade sobre o corte da taxa de juros do Fed em dezembro foi exposta". Foi cuidadosamente www.xmtraders.compilado e editado pelo editor da XM Foreign Exchange. Espero que seja útil para sua negociação! Obrigado pelo apoio!

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