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- Guía de operaciones a corto plazo para las principales monedas el 28 de octubre
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Noticias del mercado
El mercado se enfría y las operaciones vuelven a la lógica subyacente de la inflación estadounidense
Maravillosa introducción:
Déjame preocuparme por los pensamientos interminables, dando vueltas y vueltas, mirando la luna. La luna llena cuelga en lo alto, esparciendo luces brillantes por todo el suelo. Ahora que lo pienso, la luna brillante será despiadada, miles de años de viento y escarcha desaparecerán y la pasión envejecerá fácilmente. Si tienes amor, deberías envejecer con el viento. Sabiendo que la luna es despiadada, ¿por qué siempre pones tu amor en la luna brillante?
Hola a todos, hoy XM Forex les traerá "[XM Group]: El mercado se enfría y las operaciones regresan a la lógica subyacente de la inflación estadounidense". ¡Espero que esto te ayude! El contenido original es el siguiente:
EE.UU. La inflación entrará en su quinto año después de superar el objetivo del 2% de la Reserva Federal. Existe una alta probabilidad de que la tasa de inflación de Estados Unidos en 2026 siga siendo alta, alrededor del 3%.
El mercado laboral está ajustado, el gasto de los consumidores es fuerte, los costos de las tarifas se transmiten gradualmente hacia abajo y hay un retraso evidente en los indicadores de inflación de la vivienda. Múltiples factores juntos constituyen el principal incentivo para que la inflación sea rígida.
Recientemente, el mercado ha mostrado signos de moderación marginal de la inflación, especialmente la desaceleración en los aumentos de precios de los servicios básicos y de los vehículos de motor.
Pero esto no significa que los signos de deflación seguirán fermentando en 2026. Al mismo tiempo, la dificultad de monitorear la inflación en la etapa actual ha aumentado significativamente.
La distorsión de los datos y las interrupciones en la recopilación, la gran incertidumbre en las políticas arancelarias y los ajustes estructurales económicos causados por los cambios demográficos han traído múltiples perturbaciones al análisis de las tendencias de la inflación y a la interpretación de los datos reales. El mercado parece haber puesto fin a su tendencia unilateral. Para aprovechar las oportunidades www.xmtraders.comerciales que genera la inflación, debemos estudiar y www.xmtraders.comprender cómo observar bien la inflación y evitar interpretaciones erróneas de los datos.
El cierre del gobierno federal de Estados Unidos en 2025 interrumpió directamente la recopilación rutinaria de datos sobre inflación. Básicamente faltaban los datos mensuales de inflación básica de octubre y los datos de noviembre se recopilaron dentro de una ventana de tiempo www.xmtraders.comprimida.
La continua distorsión de los datos dificulta que el mercado pueda emitir juicios de tendencia muy certeros sobre los datos de inflación mes a mes.
El indicador Alquiler Equivalente al Propietario (REA) del Índice de Precios al Consumo (IPC), que destacamos en el artículo anterior, sigue distorsionando la verdadera tendencia de la inflación (debido a la falta de recaudación, el REA lleva tres meses consecutivos en un número muy bajo). Este indicador ocupa un peso demasiado alto en la cesta de www.xmtraders.componentes del IPC y no es exacto.Sin embargo, su impacto en el índice de gastos de consumo personal (PCE) básico preferido de la Reserva Federal ha sido relativamente limitado.
Basado en los múltiples factores perturbadores de la actual tendencia inflacionaria, este artículo aclarará la lógica central de seguimiento y las dimensiones clave de los datos de inflación de Estados Unidos en los próximos meses.
Los aranceles han aumentado aún más la inflación de las materias primas, que ya ha entrado en una tendencia ascendente
La inflación subyacente de las materias primas mostrará una tendencia deflacionaria durante la mayor parte de 2024, y después de la aparición de los aranceles, el precio de este sector inició una tendencia alcista.
A medida que las cadenas de suministro y la demanda del mercado vuelven gradualmente a la normalidad, el período de ventana para que los precios de las materias primas caigan bruscamente básicamente se ha cerrado. Antes de la implementación de políticas arancelarias, la inflación subyacente de las materias primas aumentará moderadamente en 2025, con un aumento interanual inferior al 1%.
Después de superponer el impacto de las políticas arancelarias, se estima que la contribución de los productos básicos básicos al aumento interanual del IPC subyacente en el tercer trimestre de 2025 aumentó en 0,3 puntos porcentuales, mucho más que el nivel normal antes de la nueva epidemia de la corona.
Lo que preocupa al mercado es que el efecto de transmisión de las tarifas sobre los precios al consumidor final aún no se ha revelado por www.xmtraders.completo, y se espera que este efecto de transmisión alcance su punto máximo en el segundo trimestre de 2026.
Ya sean datos de encuestas del Institute for Supply Management (ISM), la Federación Nacional de Empresas Independientes (NFIB) o resultados de encuestas corporativas de los Bancos de la Reserva Federal de varias regiones, todos reflejan una importante presión alcista sobre los precios. La tendencia de estos datos es www.xmtraders.completamente contraria a los datos oficiales del IPC.
De hecho, la encuesta de pequeñas empresas de NFIB muestra que una alta proporción de empresas informaron tres situaciones actuales importantes: primero, han www.xmtraders.completado aumentos de precios de los productos; en segundo lugar, planean seguir aumentando los precios; En tercer lugar, incluso si el desempeño reciente del mercado es débil, las empresas todavía tienen dificultades para contratar mano de obra calificada.
Vale la pena centrarse en que el índice de precios al productor (IPP) de diciembre de 2025 muestra que la presión sobre los precios causada por los aranceles todavía se transmite a través de la cadena de suministro y seguirá elevando los precios al consumidor final en 2026. Esta es también la famosa escena que hizo recientemente Maxine Waters en el www.xmtraders.comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. Ella dijo en el acto El presidente del www.xmtraders.comité gritó: "¿Puedes callarlo? Una de las razones que señaló a Bessent.
Aunque el aumento del IPP en diciembre fue impulsado principalmente por el sector de servicios, el mercado no debe malinterpretar esta señal: el principal impulsor de este aumento del IPP es el aumento de precios en el www.xmtraders.comercio mayorista de maquinaria y equipo.
Estos datos muestran claramente que la presión arancelaria se transmite gradualmente a lo largo de la cadena de suministro y continuará penetrando en el eslabón final de la producción. en la primera mitad de 2026, y eventualmente se trasladará por www.xmtraders.completo al consumidor.
Excluyendo los servicios básicos de la vivienda, sigue siendo el mayor contribuyente al aumento de la inflación.
El principal obstáculo para el regreso de la tasa de inflación al objetivo del 2% de la Reserva Federal es excluir los servicios básicos de la inflación de los servicios básicos de la vivienda; en los últimos 40 años, la tasa de crecimiento interanual de este indicador nunca se ha vuelto negativa.
En pocas palabras, este sector no experimentará una presión deflacionaria sustancial y, lo que es más importante, su deflación será extremadamente limitada.
La tendencia inflacionaria de este sector depende en gran medida de los niveles salariales. Después de todo, la industria de servicios es típica.áreas de uso intensivo de mano de obra.
Teniendo en cuenta que el mercado laboral seguirá ajustado, es difícil que los salarios caigan significativamente. Por lo tanto, la inflación básica de servicios, excluida la vivienda, carece de base para una tendencia descendente sustancial.
Lo que hay que dejar claro es que la alta inflación de los servicios se debe en gran medida al ajustado mercado laboral.
Desde la perspectiva del valor añadido bruto (VAB), es decir, la contribución de cada sector al PIB, la remuneración de los empleados representa el 49% de los costes de los insumos de la industria de servicios, mientras que esta proporción es el 46% para la industria de bienes.
Entre ellos, las industrias del www.xmtraders.comercio, el transporte y el almacenamiento se ven particularmente afectadas por la presión arancelaria debido a sus estrechos márgenes de beneficio. El alcance del impacto de los aranceles es casi siete veces mayor que el del sector de bienes y servicios en su conjunto.
La presión sobre los márgenes de beneficio de la industria reflejada en el informe PPI de diciembre de 2025 no es un caso aislado.
Estos datos también significan que el efecto de transmisión de las tarifas se está acercando gradualmente a los consumidores finales a lo largo de la cadena de suministro.
Si echamos la vista atrás, a abril de 2025, los precios de las materias primas se han disparado. La razón principal es que las empresas pospondrán el costo del pago de tarifas aumentando el inventario.
Otra razón importante por la que muchas empresas orientadas al consumidor no están dispuestas a transferir significativamente la presión arancelaria es mantener la cuota de mercado existente.
Esta sentencia también se ha verificado: el www.xmtraders.comportamiento del consumo en la temporada de www.xmtraders.compras navideñas de 2025 es muy sólido. El mercado espera que los bienes sean más caros en el futuro, por lo que opta por abastecerse con anticipación antes de que aparezcan los efectos de los aranceles.
De hecho, el motivo también es muy sencillo. Las tarifas de flete al contado y a plazo son mucho más altas, lo que significa que los importadores y exportadores se apresuran a importar y exportar. Al mismo tiempo, los fabricantes de ventas están aumentando los ingresos sin aumentar las ganancias y los márgenes de ganancias brutas se están reduciendo rápidamente.
Inflación de la vivienda: el doble resultado de cambios rezagados y fallas en la metodología estadística
Existe un desfase significativo entre el indicador de inflación de la vivienda (REA de alquiler equivalente al propietario) en el IPC y la tendencia real del mercado inmobiliario. Según estimaciones, el retraso es cercano a los dos años.
Desde esta perspectiva, básicamente no hay sorpresas en la tendencia de los REA en el próximo año, porque el mercado ha www.xmtraders.comprendido plenamente las reglas operativas reales de los precios de la vivienda en el pasado.
En otras palabras, lo más probable es que se produzca una disminución significativa en los REA en 2027. Sin embargo, debido al método de cálculo estadístico de los REA, solo se puede estimar de manera aproximada, especialmente la falta de datos relevantes en octubre de 2025.
La forma en que la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. corrige esta parte de los datos faltantes en octubre de 2025 puede conducir a una disminución inesperada en el indicador REA.
Otro factor importante en la tendencia relativamente suave del IPC en 2026 es el ajuste del peso de la cesta de materias primas del IPC. Entre ellos, se espera que aumente el peso de los indicadores de vivienda, mientras que el peso de los indicadores de materias primas se reducirá en consecuencia. Este es un detalle importante porque los precios de la vivienda están cayendo.
A primera vista, este ajuste es positivo para las tendencias del IPC, pero tiene un impacto mínimo en el indicador de inflación del gasto de consumo personal (PCE), preferido por la Reserva Federal.
Más importante aún, los indicadoresEl ajuste de ponderaciones no es una tendencia deflacionaria sustancial y no puede cambiar la lógica operativa central de la inflación.
De hecho, este ajuste de ponderación puede eventualmente tener un impacto adverso en la tendencia del IPC, porque las estadísticas de algunos indicadores tienen desfases evidentes. El seguro de automóvil es un representante típico. Los precios de los seguros de automóviles muestran un aumento www.xmtraders.compensatorio en las estadísticas del IPC. Si los aranceles hacen subir aún más los precios de los automóviles, los precios de los seguros de automóviles también aumentarán simultáneamente y el peso de los seguros de automóviles en el IPC aumentará en 2026.
El contenido anterior trata sobre "[Grupo XM]: Enfriamiento del mercado, el www.xmtraders.comercio vuelve a la lógica subyacente de la inflación estadounidense". Está cuidadosamente www.xmtraders.compilado y editado por el editor de divisas de XM. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!
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