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USD/JPY continúa la tendencia alcista
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Hola a todos, hoy XM Forex les traerá "[XM Forex]: El dólar estadounidense continuará su tendencia alcista frente al yen japonés". ¡Espero que esto te ayude! El contenido original es el siguiente:
Durante la mayor parte de 2025, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés ha tenido una tendencia ascendente. Actualmente, el mercado está lleno de preguntas sobre la evolución posterior de los tipos de cambio. Pero para captar con precisión la dirección futura, debemos mirar hacia atrás, al desempeño del año pasado.
No es difícil descubrir que el tipo de cambio general del dólar estadounidense frente al yen japonés en 2025 mostrará una tendencia de "shock de ida y vuelta". Si el tipo de cambio cierra en torno a los niveles actuales, la volatilidad podría permanecer estable o moverse sólo ligeramente a lo largo del año. Pero la experiencia del mercado claramente no es así. A principios de año, afectado por las fluctuaciones en el apetito por el riesgo global, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés estuvo bajo presión y se debilitó. En cuanto a la Reserva Federal, su postura política ha pasado del endurecimiento a la de esperar y ver, y el mercado ha www.xmtraders.comenzado con frecuencia a digerir las expectativas de recortes de las tasas de interés incluso antes de que se implemente la política real.
Después de que el mercado se recuperara a finales de abril, el tipo de cambio dólar-yen experimentó varias correcciones pronunciadas, que también confirmaron los cambios antes mencionados en las expectativas del mercado. Vale la pena centrarse en el momento de finales de abril: en ese momento, Donald Trump propuso imponer aranceles a gran escala a China, pero luego revocó esta decisión, y desde entonces el tipo de cambio del yen japonés ha abierto un canal de debilitamiento.
Desde la perspectiva de los tipos de interés, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense se mantienen en niveles estructuralmente altos, lo que convierte al USD/JPY en un objetivo de carry trade muy atractivo. Al mismo tiempo, aunque el Banco de Japón está avanzando con cautela en el proceso de normalización de la política monetaria, todavía existe una gran brecha entre las tasas de interés y las de otros bancos centrales importantes del mundo. Aunque la política de control de la curva de rendimiento implementada por el Banco de Japón se ha relajado, no se ha abandonado por www.xmtraders.completo, lo que ha suprimido hasta cierto punto el espacio alcista de los rendimientos de los bonos del gobierno japonés. A pesar de las recientes ligeras fluctuaciones en el mercado de bonos del gobierno japonés, los diferenciales de tasas de interés siguen siendo el principal impulsor de la tendencia del tipo de cambio USD/JPY, que también es una característica constante de este par de divisas.
La continua ampliación de los diferenciales de tipos de interés entre Estados Unidos y Japón siempre ha brindado apoyo al dólar estadounidense. En resumen, si los inversores mantienen una posición larga en USD/JPY, pueden obtener ingresos continuos por intereses. Por ejemplo, si se aprovecha la oportunidad del repunte del mercado a mediados de abril y se entra en el mercado en largo, los inversores no sólo pueden ganar intereses diarios, sino también obtener rendimientos nominales considerables. El desempeño resiliente de la economía estadounidense, junto con una inflación persistente, respalda que los rendimientos reales se mantengan en niveles elevados. Si miramos alrededor del mundo, los rendimientos de los activos en la mayoría de los países y regiones son relativamente bajos, lo que hace que los bonos del Tesoro estadounidense sean extremadamente atractivos para el capital global.
Aunque el crecimiento salarial de Japón ha mejorado ligeramente, el aumento no es suficiente para impulsar al banco central a adoptar políticas radicales de ajuste; Al mismo tiempo, los niveles de inflación también muestran signos de moderación, lo que fortalece aún más la postura cautelosa del Banco de Japón. En otras palabras, existe una alta probabilidad de que el Banco de Japón no introduzca ajustes significativos en sus políticas. A juzgar por el www.xmtraders.comportamiento del mercado, el dólar estadounidense frente al yen ha entrado en un canal estructural alcista desde mediados de abril. Aunque estuvo acompañada de múltiples correcciones bruscas durante este período, la tendencia general no ha cambiado.
Los diferenciales de tipos de interés siguen siendo la fuerza central que domina el mercado
Las correcciones anteriores del dólar estadounidense frente al yen se deben principalmente a dos factores principales: uno es la señal de intervención emitida por el Banco de Japón y el otro es la www.xmtraders.compra de yenes provocada por el creciente sentimiento de aversión al riesgo en el mercado. Incluso si los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense caen en el corto plazo, el tipo de cambio rápidamente reanudará sus ganancias una vez que los diferenciales de tasas de interés vuelvan a ser el centro de atención. Durante gran parte de 2025, los operadores vieron las correcciones monetarias www.xmtraders.como oportunidades para www.xmtraders.comprar en las caídas. Claramente, la tendencia a largo plazo de este par ha sido inequívocamente alcista durante al menos los últimos seis o siete meses.
Desde una perspectiva técnica, el tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen japonés continúa registrando "máximos" y "mínimos", y los niveles psicológicos clave son extremadamente atractivos para el tipo de cambio, del cual el marco de 150 yenes es un representante típico. Este precio ha tenido un impacto clave en la tendencia del tipo de cambio muchas veces durante el año.
Perspectivas del tipo de cambio USD/JPY en 2026
Después de analizar los antecedentes del mercado anteriores, esperemos la tendencia del tipo de cambio en 2026. ¿Cuál será el patrón de los principales factores que influyen?
La primera es la política de la Reserva Federal. Se espera que la Reserva Federal inicie gradualmente un ciclo de recortes de tipos, pero los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense seguirán siendo relativamente altos; la palabra clave aquí es "gradual", y no creo que la Reserva Federal adopte medidas políticas de pánico en el corto plazo. En segundo lugar, está la tendencia del Banco de Japón. Su proceso de normalización de la política monetaria puede seguir avanzando lentamente, pero existe una gran incertidumbre en este proceso. En conjunto, el patrón del diferencial de tipos de interés seguirá proporcionando un fuerte apoyo al dólar estadounidense.
Aunque el mercado tiene el riesgo potencial de que el Banco de Japón intervenga en el tipo de cambio, esta posibilidad es baja. Se espera que la inflación en Japón siga cayendo, lo que reducirá la urgencia de que el banco central ajuste su política. Además, el sentimiento de riesgo de los www.xmtraders.comerciantes globales también tendrá un impacto a corto plazo en el tipo de cambio, pero su importancia es secundaria a los factores diferenciales de las tasas de interés; esta es también la norma para la tendencia del tipo de cambio del dólar estadounidense frente al yen.
Escenario alcista
El escenario alcista se considera la expectativa base y su probabilidad de ocurrencia es relativamentemás alto. En concreto, incluso si la Reserva Federal recorta las tasas de interés, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense seguirán siendo relativamente altos, una tendencia que ya ha surgido; El proceso de normalización de la política monetaria de Japón sólo se desarrollará gradualmente, en el mejor de los casos, y el proceso puede estar lleno de variables; el capital global seguirá favoreciendo los activos en dólares estadounidenses; esto no sólo se refleja en el mercado de divisas, sino también en otros mercados de activos; la demanda de carry trades también seguirá siendo fuerte. En base a esto, espero que el tipo de cambio USD/JPY continúe su tendencia ascendente de shock, acompañada de una fuerte corrección a corto plazo, y el desempeño general será básicamente consistente con el de los últimos tres o cuatro meses.
Escenario Bajista
La probabilidad de que ocurra un escenario bajista es actualmente de alrededor del 30%. Las condiciones que desencadenan este escenario incluyen: una fuerte desaceleración del crecimiento económico de Estados Unidos, que llevaría a una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro (aunque creo que la probabilidad de que esto suceda es extremadamente baja); y que el Banco de Japón acelere inesperadamente el ritmo de normalización de la política monetaria; nuevamente, la probabilidad de este riesgo es cercana a cero. En cambio, el persistente entorno de aversión al riesgo global es el factor más probable que desencadene una caída de los tipos de cambio.
Históricamente, cuando el tipo de cambio del yen era excesivamente fuerte o débil, los bancos centrales de varios países intervenían conjuntamente, pero actualmente el mercado aún está lejos de esta situación. Incluso si el tipo de cambio USD/JPY cae, lo más probable es que su estructura alcista general no cambie en el largo plazo. Por lo tanto, creo que la tendencia bajista sólo durará uno o dos trimestres www.xmtraders.como máximo, y la tendencia a largo plazo seguirá volviendo a la tendencia alcista. El factor diferencial de las tasas de interés seguirá siendo la fuerza impulsora central que domina la tendencia del tipo de cambio. Esta es también una característica www.xmtraders.común de la tendencia del par de divisas a lo largo de los años, y su soporte estructural es significativo. Las correcciones monetarias seguirán siendo temporales y brindarán a los operadores oportunidades para buscar caídas. Por supuesto, es probable que la volatilidad del mercado aumente antes y después de que los bancos centrales celebren reuniones de política, pero éste también es el estado normal del mercado.
En 2025, los factores diferenciales de las tasas de interés y la vacilación del Banco de Japón a la hora de normalizar la política monetaria casi dominarán la tendencia anual del dólar estadounidense frente al yen. De cara a 2026, este desequilibrio estructural continuará y lo más probable es que el tipo de cambio continúe con su lógica operativa anterior.
Enfoque clave en los niveles de precios
Desde la perspectiva del análisis técnico, hay dos niveles de precios en los que me concentro. El primero es el de 158 yenes. Si el tipo de cambio puede superar este nivel, se abrirá el espacio superior y se espera que alcance aún más los 160 yenes, o incluso toque los 162 yenes. La posibilidad de una corrección a corto plazo es extremadamente alta, pero a juzgar por la tendencia de los últimos dos años, el tipo de cambio ha formado un gran patrón de "fondo W". En la actualidad, sólo un catalizador puede impulsar el tipo de cambio a iniciar una nueva ronda de tendencia alcista.
El segundo nivel de precios que requiere mucha atención es el de 153 yenes. Si el tipo de cambio cae por debajo de este nivel de soporte, puede volver a caer hasta el atractivo nivel de 150 yenes mencionado anteriormente. Para los www.xmtraders.comerciantes, la zona de los 150 yenes será un excelente punto de búsqueda de gangas, lo que equivale casi a repetir las oportunidades www.xmtraders.comerciales de los últimos tres o cuatro meses.
En conjunto, la expectativa básica es que el dólar estadounidense continuará su tendencia alcista frente al yen en 2026. Para los operadores, cadaCualquier corrección a corto plazo será una potencial oportunidad de www.xmtraders.compra. El USD/JPY es sin duda uno de los pares de divisas más adecuados para la tenencia a largo plazo, especialmente porque los inversores también pueden obtener considerables ingresos por intereses al final de cada sesión de negociación.
El contenido anterior trata sobre "[XM Foreign Exchange]: el dólar estadounidense continuará su tendencia alcista frente al yen japonés". Está cuidadosamente www.xmtraders.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!
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