La tasa de desempleo en Estados Unidos se disparó, la inflación cayó abruptamente inesperadamente y ¡Japón finalmente subió las tasas de interés!

La última semana antes de Navidad suele ser una gran semana de bancos centrales, y este año no es una excepción, con reuniones de bancos centrales en la eurozona, el Reino Unido, Japón, Noruega y Suecia (así www.xmtraders.como en varios otros países). Las más interesantes son las reuniones del BCE. Si bien mantuvieron las tasas de interés sin cambios www.xmtraders.como se esperaba, el BCE elevó sus pronósticos de crecimiento del PIB y de inflación. Sin embargo, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo en una conferencia de prensa que las perspectivas de las tasas de interés eran neutrales y que los rendimientos de los bonos se mantenían básicamente estables después de un breve pico inicial. El Banco de Inglaterra redujo las tasas de interés en 25 puntos básicos www.xmtraders.como se esperaba, mientras que el Banco de Japón hizo lo contrario y aumentó las tasas de interés en 25 puntos básicos. También parten de diferentes puntos de partida: el tipo de interés de Japón se sitúa ahora en el 0,75%, mientras que el recorte de tipos del Reino Unido eleva los tipos al 3,75%. Tanto Norges Bank www.xmtraders.como Riksbank mantuvieron sus tipos sin cambios www.xmtraders.como se esperaba.

En términos de datos, los indicadores de la eurozona se debilitaron en noviembre, con el PMI www.xmtraders.compuesto cayendo ligeramente de 52,8 a 51,9 (consenso 52,6), y la confianza empresarial IFO alemana también cayó de manera similar. Por lo tanto, la tasa de crecimiento se ha desacelerado a finales de 2025, pero los indicadores aún respaldan el rápido crecimiento continuo que esperamos para 2026.

En Estados Unidos, el dato más llamativo fue la inflación de noviembre, que mostró una fuerte caída al 2,6% interanual, en www.xmtraders.comparación con el 3,0% en septiembre (la inflación de octubre no se registró debido al cierre del gobierno estadounidense). Sin embargo, los datos pueden verse distorsionados por el cierre. Estados Unidos también publicó un informe sobre empleo, con resultados mixtos. La situación del empleo ha mejorado, con alrededor de 75.000 puestos de trabajo fuera del sector gubernamental creados en los últimos tres meses, mientras que la tasa de desempleo ha aumentado a su nivel más alto en cuatro años, alcanzando el 4,6%. Sin embargo, este aumento se debe principalmente al aumento de la fuerza laboral. Dado que el crecimiento del PIB de Estados Unidos será fuerte por encima del 3% en la segunda mitad de 2025,Esperamos que el mercado laboral mejore modestamente en 2026. Las ventas minoristas en Estados Unidos continuaron activas y las ventas subyacentes aumentaron un 0,8 % intermensual en noviembre. El respaldo de los datos sigue respaldando una modesta flexibilización de la Fed, y todavía esperamos recortes de tipos en marzo y junio. Esto está en gran medida en línea con los precios del mercado, aunque los mercados creen que los recortes continuarán hasta septiembre.

En el mercado de bonos alemán, los rendimientos de los bonos a 30 años continuaron aumentando debido a los cambios en las regulaciones de los fondos de pensiones holandeses y las perspectivas récord de emisión en Alemania, pero experimentaron caídas moderadas en el corto plazo. Los rendimientos estadounidenses cayeron ligeramente esta semana. Las acciones han estado a la defensiva durante toda la semana, con preocupaciones persistentes sobre una burbuja de IA. Seguimos considerando que el entorno macroeconómico es favorable para las acciones en los próximos trimestres, con un sólido crecimiento económico de Estados Unidos y una sólida ventaja en la zona del euro, pero es probable que persista la volatilidad ocasional relacionada con las preocupaciones sobre la IA, dado que las valoraciones están al límite.

Mercado de divisas:Esta semana, el índice del dólar estadounidense en general mostró una tendencia primero a la baja y luego al alza. Al www.xmtraders.comienzo de la semana, afectado por los datos no agrícolas mixtos y las repetidas expectativas de inflación, el dólar estadounidense cayó una vez por debajo de la marca de 98, pero no logró caer por debajo y se recuperó. El IPC fue inferior a lo esperado, lo que provocó una rápida caída del índice estadounidense. Luego rebotó y se recuperó con la estabilización de los rendimientos de los bonos estadounidenses, y el centro de gravedad se desplazó ligeramente hacia arriba a lo largo de la semana. El índice estadounidense cerró en 98,73 esta semana, un aumento del 0,33%. En términos de monedas no estadounidenses, aunque el Banco de Japón elevó las tasas de interés a un máximo de 30 años, el yen no subió sino que cayó. El dólar estadounidense frente al yen superó los niveles 156 y 157 el viernes. Esta semana, el dólar estadounidense subió por segunda semana consecutiva y cerró en 157,7. La libra esterlina registró ganancias frente al dólar estadounidense por cuarta semana consecutiva, mientras que el euro y el dólar australiano cayeron ligeramente frente al dólar estadounidense.

Mercado del oro:El oro al contado ha mantenido un rango alto y amplio de fluctuaciones esta semana. Impulsado por el debilitamiento del dólar estadounidense y la caída de los rendimientos de los bonos estadounidenses, el precio del oro ha alcanzado repetidamente los 4.350 dólares e incluso por encima de los 4.370 dólares, pero no ha logrado mantenerse firme. La toma de ganancias a niveles altos ha sido obvia, y la tendencia ha mostrado repetidos vaivenes de "dispararse más alto, retroceder y recuperarse nuevamente". Los precios del oro cerraron a 4.338,60 dólares la onza el viernes, un aumento del 0,89%, subiendo por segunda semana consecutiva. Por el contrario, la plata al contado tuvo un rendimiento significativamente mejor que el oro, estableciendo repetidamente nuevos máximos históricos y superando los 67 dólares. Cerró a 67,11 dólares la onza el viernes, un aumento del 8,3%, por cuarta semana consecutiva y un aumento de más del 130% este año.

Mercado del petróleo crudo: Los precios internacionales del petróleo continuaron su tendencia a la baja. Las preocupaciones sobre el exceso de oferta y las expectativas de un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania alguna vez suprimieron el mercado, y los precios del petróleo cayeron a su nivel más bajo en cuatro años. Posteriormente, las declaraciones de Trump sobre Venezuela aliviaron gradualmente las preocupaciones sobre el exceso de oferta y los precios del petróleo se recuperaron ligeramente. Sin embargo, debido a la incertidumbre sobre las sanciones y las perspectivas de la demanda, el precio general todavía se encuentra en un rango bajo y amplio de fluctuaciones.

Reseña de Noticias Semanales

1. Se destacan las diferencias políticas de la Reserva Federal y la www.xmtraders.competencia por la presidencia es feroz

Esta semana, se publicaron intensamente datos económicos de Estados Unidos. Las expectativas del mercado de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en enero del próximo año aumentaron ligeramente al 28,8%, y se espera que reduzca las tasas de interés en aproximadamente 62 puntos básicos antes de finales de 2026. En términos de empleo, el crecimiento no agrícola superó las expectativas en noviembre, pero la tasa de desempleo aumentó.La caída del sector no agrícola en octubre alcanzó un máximo de cinco años, hasta el 4,6% (la más alta desde septiembre de 2021), lo que indica un enfriamiento del mercado laboral. En términos de inflación, el IPC general y subyacente cayó al 2,7% y al 2,6% interanual respectivamente en noviembre, el nivel más bajo desde marzo de 2021. Sin embargo, debido al cierre del gobierno, los datos utilizan un método de estimación, que tiene el riesgo de distorsión, y la tasa de enfriamiento real puede ser menor.

Los funcionarios de la Reserva Federal tienen claras diferencias políticas: el gobernador Milan apoya un recorte radical de la tasa de interés a un nivel neutral; El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, cree que la política monetaria está posicionada para 2026 y apoya los recientes recortes de las tasas de interés para equilibrar los riesgos de inflación y empleo; El Gobernador Waller aboga por un recorte moderado de las tasas de interés, creyendo que las tasas de interés todavía están por encima de los neutrales 50-100 puntos básicos; El presidente de la Reserva Federal de Chicago, Goolsby, dijo que si la inflación continúa disminuyendo, las tasas de interés pueden caer significativamente el próximo año; El presidente de la Reserva Federal de Boston, Collins, dijo que será difícil recortar las tasas de interés en diciembre y que el equilibrio de riesgos ha cambiado; El presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Bostic, enfatizó que la inflación sigue siendo un riesgo urgente y apoya mantener las tasas de interés sin cambios en el largo plazo.

La www.xmtraders.competencia por la presidencia de la Reserva Federal es feroz. El índice de aprobación de Hassett ha disminuido y el exgobernador Kevin Warsh tiene más posibilidades de ganar. Trump anunciará su elección "pronto" y pedirá al nuevo presidente que apoye un recorte de tipos significativo. Waller ha entrevistado, Bowman ha sido descartado y Beledric Riedel entrevistará.

2. El Banco de Japón elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos y es posible que continúen ajustándose en el futuro

El 19 de diciembre, el Banco de Japón elevó las tasas de interés en 25 puntos básicos hasta el 0,75%, el nivel más alto en 30 años. El banco cree que un ajuste moderado del grado de flexibilización monetaria ayudará a alcanzar el objetivo de inflación del 2% de forma sostenible y estable, y el entorno financiero relajado seguirá apoyando a la economía. Si las perspectivas de actividad económica y precios se materializan en el futuro, las tasas oficiales seguirán aumentando. El gobernador Kazuo Ueda dijo que evaluará el impacto del aumento de las tasas antes de decidir si continúa subiendo las tasas de interés. Si el aumento de los salarios continúa transmitiéndose a los precios, es posible que se produzcan nuevos aumentos de las tasas de interés. Anteriormente, el Subcomité de Política Masumi Wakatabe dijo que el Banco de Japón debería evitar aumentar prematuramente las tasas de interés y endurecer excesivamente la política monetaria.

3. El Banco de Inglaterra recorta los tipos de interés y el Banco Central Europeo se mantiene sin cambios

El Banco de Inglaterra recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos hasta el 3,75% el jueves, el nivel más bajo de los últimos tres años. La decisión de recortar las tasas de interés estuvo dividida dentro del www.xmtraders.comité de Política Monetaria. Cuatro de los nueve miembros abogaron por mantener las tasas de interés sin cambios y el gobernador Bailey emitió el voto clave. El Banco de Inglaterra ha señalado que los costos de endeudamiento pueden seguir cayendo, pero están llegando a su punto más bajo. El mismo día, el Banco Central Europeo mantuvo la tasa de interés de los depósitos sin cambios en el 2% y elevó su pronóstico de inflación el próximo año y de crecimiento económico en los próximos dos años. La presidenta Lagarde dijo que el Banco Central Europeo no ha discutido subir o bajar las tasas de interés. Todas las opciones deberían estar sobre la mesa y no pueden ofrecer orientación futura. El miembro ejecutivo Schnabel es uno de los candidatos adecuados para la presidencia.

4. Trump ha tomado acciones frecuentes en múltiples campos

Durante la semana pasada, Trump ha tomado acciones intensivas en los campos de energía, moneda, inmigración, www.xmtraders.comercio, diplomacia y política interna. En términos de energía e industria, utilizó poderes de emergencia para ampliar el funcionamiento de las centrales eléctricas de carbón, impuso nuevos aranceles por valor de más de 200 mil millones de dólares en 2025, suspendió el acuerdo tecnológico con el Reino Unido y lanzó una señal de represalia contra el impuesto digital de la UE. En asuntos internos, pidió a más de 1 millón de tropas estadounidensesEmitir "bonos de guerrero", endurecer las políticas de inmigración y nacionalidad, restringir la entrada de ciudadanos extranjeros y fortalecer la supervisión y el cobro de las cadenas de televisión. En términos de diplomacia y seguridad, bloqueó petroleros venezolanos, impuso sanciones energéticas a Rusia, advirtió a Israel por violar el acuerdo de alto el fuego de Gaza, declaró que la Fuerza Internacional de Estabilización de Gaza estaba operativa, fue a la Base de la Fuerza Aérea de Dover y planeó firmar la Ley de Autorización de Defensa Nacional. Además, el Secretario del Tesoro de Estados Unidos, Bessent, reiteró el plan de la "Cuenta Trump" para proporcionar a los recién nacidos 1.000 dólares en capital inicial para invertir en acciones estadounidenses, que se espera que alcance los 600.000 dólares cuando se jubilen.

5. Conflicto Rusia-Ucrania: presión de Estados Unidos, ayuda de la UE a Ucrania

Esta semana, el ejército ruso mantuvo su ofensiva en Donbass y otros lugares y continuó atacando objetivos profundos en Ucrania; Ucrania reforzó sus capacidades de defensa aérea y antidrones. Estados Unidos y Ucrania sostendrán conversaciones de alto nivel para discutir temas de seguridad y otros, y luego Estados Unidos y Rusia se www.xmtraders.comunicarán entre sí, lo que se considera "consultas exploratorias". Trump ha presionado a Ucrania para que impulse el "plan de paz", pero Rusia ha adoptado una postura dura en cuestiones www.xmtraders.como el control territorial, y Ucrania ha subrayado que es difícil hacer concesiones en cuestiones de soberanía. La UE ha acordado en principio proporcionar aproximadamente 90 mil millones de euros en préstamos a Ucrania en los próximos dos años para aliviar su presión financiera. Sin embargo, existen diferencias internas sobre el uso de activos rusos congelados para ayudar a Ucrania, lo que dificulta la unificación en el corto plazo. Al mismo tiempo, la UE intensificó las sanciones contra Rusia y tomó medidas enérgicas contra la "flota en la sombra".

El contenido anterior trata sobre "[XM Foreign Exchange]: ¡La tasa de desempleo en los Estados Unidos aumentó drásticamente, la inflación cayó inesperadamente y el aumento de las tasas de interés en Japón finalmente se hizo realidad!" Fue cuidadosamente www.xmtraders.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!

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