El portavoz de Powell desertó y la verdad sobre el recorte de tipos de interés de la Reserva Federal en diciembre quedó al descubierto

www.xmtraders.como banco central de los Estados Unidos, el www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal celebra ocho reuniones periódicas cada año y es responsable de decidir aumentar, reducir o mantener la tasa de los fondos federales (la tasa de préstamo de reserva a un día entre las instituciones financieras depositarias).

Debido a que la tasa de fondos federales se transmitirá a otros sistemas clave de tasas de interés, la decisión del www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto afectará profundamente la vida diaria de los consumidores, desde el costo de la www.xmtraders.compra de una vivienda hasta el estado de ánimo del mercado laboral. Al mismo tiempo, esta decisión también afectará a los costes de endeudamiento y a las estrategias de contratación de las empresas.

La reunión final del www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto 2025 está programada para los días 9 y 10 de diciembre. El mercado está prestando mucha atención a si la Reserva Federal iniciará un tercer recorte consecutivo de tipos de interés.

Después de aplicar sucesivamente recortes de tipos de interés de 25 puntos básicos en septiembre y octubre, el presidente Jerome Powell ha dejado claro que otro recorte de tipos de interés antes de fin de año no es un hecho establecido.

De hecho, las actas de la reunión de la Reserva Federal de octubre mostraron que los funcionarios tenían diferencias significativas sobre el rumbo político posterior. A continuación se desglosan en detalle las expectativas del mercado y las principales señales de observación de la reunión de la Reserva Federal de diciembre.

Los 12 miembros con derecho a voto esta vez son Schmid, Susan Colin, Bowman, Millan, Waller, Williams, Musallem, Jefferson, Lisa Cook, Barr, Goolsby y Powell.

Indicadores económicos principales que afectan la reunión

El reciente cierre del gobierno de Estados Unidos ha añadido incertidumbre a la decisión de la Reserva Federal sobre las tasas de interés, y el cierre ha interrumpido la publicación de datos clave en las semanas previas a la reunión de fin de año del www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto.

Durante el cierre de 43 días,Las principales agencias gubernamentales no publicaron informes periódicos sobre inflación, empleo y gasto de los consumidores www.xmtraders.como estaba previsto, lo que obligó a la Reserva Federal a depender de fuentes de datos alternativas para evaluar los fundamentos económicos, una situación que Powell www.xmtraders.comparó con "conducir en la niebla".

La tasa de inflación subyacente, que excluye las fluctuaciones de los precios de los alimentos y la energía, todavía ronda el 3%, significativamente más que el objetivo de política del 2% de la Reserva Federal. Entre ellos, el aumento de los precios de las materias primas provocado por la nueva política arancelaria es uno de los factores clave que hacen que la inflación se mantenga alta.

En la rueda de prensa posterior a la reunión de octubre, Powell expresó un optimismo cauteloso sobre la situación de la inflación, pero las preocupaciones sobre el mercado laboral han aumentado significativamente.

Aunque la tasa de desempleo actual todavía se encuentra en un nivel relativamente bajo y los datos semanales seguidos por la Reserva Federal no muestran una ola de despidos, el ritmo de creación de empleo se ha desacelerado significativamente. Algunas empresas han anunciado una congelación de las contrataciones o han iniciado despidos, lo que demuestra que, si bien el mercado laboral no ha experimentado un debilitamiento similar al de un precipicio, la tendencia al enfriamiento ha surgido claramente.

Powell lo señaló claramente en octubre: "En el contexto actual de vitalidad del mercado laboral debilitada y ligeramente débil, los riesgos a la baja para el empleo han aumentado significativamente en los últimos meses".

Después de la declaración anterior, a mediados de noviembre se publicó el informe de empleo pospuesto de septiembre. Los resultados fueron mejores que las expectativas del mercado, confirmando que, aunque el mercado laboral se ha desacelerado, en general se mantiene estable: los empleadores agregaron 119.000 puestos de trabajo ese mes y la tasa de desempleo aumentó ligeramente.

Los datos de empleo de octubre se pospondrán hasta mediados de diciembre, cuando haya concluido la próxima reunión de la Reserva Federal.

Al mismo tiempo, el crecimiento económico de Estados Unidos ha superado las expectativas y el fuerte gasto de los consumidores se ha convertido en el principal motor del crecimiento del producto interno bruto (PIB).

Sin embargo, vale la pena señalar que el patrón de consumo está mostrando una diferenciación obvia: las familias de altos ingresos tienen una fuerte disposición a consumir, mientras que las familias de bajos ingresos se ven obligadas a recortar el gasto.

Powell mencionó en su discurso de octubre que "ya existen muchas pistas empíricas" sobre este fenómeno de la "economía en forma de K".

Declaraciones divergentes de funcionarios de la Reserva Federal

Los funcionarios de la Reserva Federal han emitido señales contradictorias antes de la reunión de diciembre del www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto. Sus www.xmtraders.comentarios públicos reflejan claramente las profundas diferencias dentro del www.xmtraders.comité sobre si se deben recortar nuevamente las tasas de interés: algunos funcionarios insisten en que la inflación sigue alta y se oponen a nuevos recortes de las tasas de interés; otros creen firmemente que el débil crecimiento del empleo es un riesgo que debe abordarse con mayor urgencia.

Powell ha reconocido claramente las diferencias de opinión dentro del www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto, que es la razón principal por la que ha enfatizado repetidamente que otro recorte de las tasas de interés en diciembre no es una certeza.

La postura de los funcionarios de línea dura que se centran en los riesgos de inflación

www.xmtraders.como Rey Águila, Schmid cree que el empleo puede atribuirse a las políticas de inmigración y al impacto de la IA.

Susan Collins declaró el 21 de noviembre que mantener la estabilidad de las tasas de interés en la actualidad es una "opción política apropiada" porque espera que la inflación se mantenga alta en el corto plazo.

Estas dos personas tienen derecho a voto.

Además, el presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, RaphaelBostic mencionó la inflación www.xmtraders.como la preocupación política más apremiante de la Reserva Federal en este momento.

www.xmtraders.como miembro sin derecho a voto del www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto, aunque no tiene derecho a participar en la votación sobre las decisiones sobre tasas de interés, está profundamente involucrado en las discusiones de política y afecta la dirección del debate.

Bostic señaló que los datos de encuestas empresariales recientes muestran que las empresas planean seguir aumentando los precios de los productos en 2026; También advirtió que empezar prematuramente a recortar los tipos de interés puede provocar un repunte de la inflación.

Bostic dijo en un evento de la industria en Seattle el 14 de noviembre: "He apoyado dos recortes de tasas de interés antes. Si el próximo recorte de tasas de interés debe juzgarse en función de los datos, me guiaré por datos objetivos para determinar la dirección política óptima".

La postura de los funcionarios moderados que apoyan los recortes de tasas de interés

Bowman, Millan y Waller son directores nombrados directamente por Trump y son puras palomas. Entre ellos, Bowman era un halcón antes, pero de repente se convirtió en paloma.

El gobernador de la Reserva Federal, Stephen Millan, ha estado presionando para que se reduzcan las tasas de interés. Dijo el 10 de noviembre: "A menos que haya nuevos datos que cambien mis pronósticos económicos, mirando hacia el futuro, sigo pensando que un recorte de la tasa de interés de 50 puntos básicos es apropiado; www.xmtraders.como he defendido anteriormente, incluso si es menos que eso, se debe implementar al menos un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos".

El gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, emitió un mensaje a un grupo de economistas en Londres el 17 de noviembre. En su discurso, expresó una posición similar sobre la tasa de interés. recortes: "No me preocupa la aceleración de la inflación o el fuerte desanclaje de las expectativas de inflación. Mi enfoque principal es el mercado laboral.

El principal punto de inflexión es lo que Williams dijo en un discurso público reciente en Santiago, Chile: "Mi opinión es que a medida que el mercado laboral se enfría, los riesgos a la baja para el empleo han aumentado, mientras que los riesgos para la inflación se han aliviado; Después de excluir la segunda ronda de efectos de transmisión causados ​​por las tarifas, la inflación subyacente aún mantiene una tendencia a la baja. "

Añadió además: "Sigo creyendo que es necesario ajustar el rango objetivo de la tasa de fondos federales en el futuro cercano para acercar la postura política al nivel neutral. ”

Los anteriores son los cuatro miembros del www.xmtraders.comité de votación con derecho a voto esta vez

Al mismo tiempo, Mary Daly, presidenta y directora ejecutiva del Banco de la Reserva Federal de San Francisco, expresó claramente su preocupación por el mercado laboral en una publicación de blog el 10 de noviembre y enfatizó la importancia de “mantener la flexibilidad de las políticas” sobre si se deben recortar aún más las tasas de interés.

También señaló que la desaceleración en el crecimiento del empleo y la reducción de los aumentos salariales reflejan principalmente el enfriamiento del trabajo corporativo.

Después de meses de debilidad, el informe de empleo de septiembre de esta semana, o cualquier otro dato en las próximas semanas, difícilmente cambiará mi opinión de apoyar otro recorte de tasas de interés ”

La opinión de los funcionarios que adoptan una actitud de esperar y ver qué pasa.

Los 6 funcionarios restantes de la Reserva Federal están en un cambio de política.

Alberto Mussallem, presidente y director ejecutivo del Banco de la Reserva Federal de St. Louis, dijo en un evento de la Asociación de Analistas de Renta Fija el 6 de noviembre: "YoDebemos mantener un alto grado de cautela, no sólo para seguir www.xmtraders.combatiendo las presiones inflacionarias por encima de la meta, sino también para proporcionar la protección política necesaria para el mercado laboral. "

El vicepresidente de la Reserva Federal, Philip Jefferson, dijo que aunque reconoció que el riesgo de desempleo ha aumentado, la Reserva Federal aún debe adherirse al principio de precaución, pero también expresó que su enfoque es www.xmtraders.como el desempleo.

El 17 de noviembre, Jefferson señaló en un discurso en el Banco de la Reserva Federal de Kansas City: "La postura política actual sigue siendo algo restrictiva, pero se ha acercado gradualmente a un nivel neutral que no suprime ni estimula la economía.

Los cambios dinámicos en el balance de riesgos indican que necesitamos adoptar una estrategia de avance constante en el proceso de acercamiento a la tasa de interés neutral. "

Al mismo tiempo, Barr enfatizó los riesgos del capital privado y los fondos de bancos privados, y Lisa Cook también prefirió la necesidad de proporcionar liquidez al mercado.

Goolsby es una paloma cautelosa y está intranquilo con la inflación. Finalmente, Powell fue clasificado www.xmtraders.como esperando y observando, pero los dos presidentes que han estado cerca de Powell revelaron recientemente un giro moderado.

Vale la pena señalar que el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, a menudo está en sintonía con Powell, y el viernes lo estuvo

Unos días después, la presidenta de la Reserva Federal de San Francisco, Mary Daly, adoptó una postura similar. Consideró que "hay margen para más ajustes en el corto plazo". funcionario, dijo: "Ambos son bastante centristas y tienen una relación estrecha con el presidente (Powell). "

De estos seis funcionarios votantes que mantienen una actitud de esperar y ver, se observa que la mayoría está a favor de un recorte de las tasas de interés. En otras palabras, a excepción de Goolsby y Musallem que mencionaron explícitamente la inflación, los demás prefieren apoyar un recorte de las tasas de interés, pero el recorte de las tasas de interés es relativamente vago.

La dimensión central de observación de la reunión

Aunque el gobierno federal públicamente Los resultados de la reunión de fin de año del www.xmtraders.comité de mercado se anunciarán directamente, pero la redacción relacionada con la decisión sobre las tasas de interés revelará pistas clave sobre las futuras prioridades políticas de la Reserva Federal.

Los inversores deben centrarse en las cuestiones centrales agregadas y enfatizadas por el www.xmtraders.comité en la declaración pública: si la declaración se centra en una inflación alta y continua, puede implicar que la Reserva Federal es cautelosa a la hora de recortar las tasas de interés; si hay un enfoque en el estancamiento de la contratación o los "riesgos a la baja" en el empleo, indica que las preocupaciones sobre el mercado laboral están aumentando. proporcionar señales de política más profundas: Powell tendrá la oportunidad de explicar en detalle la lógica de toma de decisiones del www.xmtraders.comité.

Si su discurso menciona un aumento de los despidos y el crecimiento del empleo, expresiones www.xmtraders.como una desaceleración a largo plazo o un enfriamiento de la demanda laboral pueden indicar que la Reserva Federal está más abierta a futuros recortes de tasas de interés;

Conclusión principal:

La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés esta vez ha aumentado repentinamente del 30%.El camino para retroceder al 80% está claro. En primer lugar, los cinco miembros neutrales están más inclinados a recortar los tipos de interés. Bajo esta premisa, el cambio de estilo de Williams y Daly, cercanos a Powell, hizo que instantáneamente la reunión de tipos de interés de la Fed en diciembre perdiera el suspenso.

En el futuro, podremos centrarnos principalmente en las actitudes marginales de los discursos de cada miembro del www.xmtraders.comité para observar el enfoque de la Reserva Federal. En particular, los discursos con cambios en las actitudes marginales son variables clave que afectan la agenda de tasas de interés de la Reserva Federal.

Cualquiera que sea la decisión que tome el www.xmtraders.comité Federal de Mercado Abierto en diciembre marcará el tono de la política de la Reserva Federal en 2026.

Aunque la contradicción central de esta reunión es equilibrar la presión inflacionaria y las preocupaciones del mercado laboral, el objetivo final de la Reserva Federal es siempre lograr un funcionamiento estable de la economía a largo plazo; esta lógica subyacente se aplicará a todo el proceso de toma de decisiones políticas.

El contenido anterior trata sobre "[Análisis de decisiones cambiarias de XM]: el portavoz de Powell desertó en el campo de batalla y la verdad sobre el recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en diciembre quedó expuesta". Fue cuidadosamente www.xmtraders.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!

Toda persona exitosa tiene un www.xmtraders.comienzo. Sólo teniendo el coraje de empezar podrás encontrar el camino hacia el éxito. ¡Lea el siguiente artículo ahora!