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La tercera mayor tormenta de aumento de impuestos en 15 años, ¿cómo reaccionan los comerciantes?
Maravillosa introducción:
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Hola a todos, hoy XM Forex les traerá "[Análisis de decisiones cambiarias de XM]: La tercera tormenta de aumento de impuestos más grande en 15 años, ¿cómo reaccionan los operadores?". ¡Espero que esto te ayude! El contenido original es el siguiente:
La Oficina de Responsabilidad Presupuestaria (OBR) del Reino Unido publicó hoy (26 de noviembre) su informe de perspectivas presupuestarias de otoño. Sin embargo, debido a un problema técnico, los datos del pronóstico fiscal se publicaron inesperadamente antes del discurso oficial del Ministro de Hacienda Reeves. Este raro error provocó violentas fluctuaciones en el mercado. El tipo de cambio GBP/USD ha experimentado una montaña rusa desde un fuerte aumento a 1,3200 hasta caer nuevamente a alrededor de 1,3125 en solo unas pocas docenas de minutos, y actualmente cotiza cerca de la línea de 1,3170.
Este presupuesto se caracteriza por ser el tercer mayor plan de aumento de impuestos a mediano plazo desde el establecimiento de la OBR en 2010. Aproximadamente tres cuartas partes de la reducción del endeudamiento en los próximos cinco años se lograrán mediante aumentos de impuestos. En un contexto en el que todavía existe una importante incertidumbre sobre el rumbo de la política www.xmtraders.comercial global, los importantes ajustes de la política fiscal británica sin duda han añadido nuevas variables a la tendencia de la libra esterlina.
Interpretación de los datos básicos del presupuesto
El informe de la OBR muestra que el espacio de amortiguación fiscal del gobierno británico ha alcanzado los 22 mil millones de libras, significativamente más que la expectativa anterior del mercado de 15 mil millones de libras. Este superávit fiscal mayor de lo esperado debería haber respaldado a la libra, pero la reacción del mercado alguna vez mostró las características de "comprar expectativas y vender hechos".
Desde el punto de vista de los datos específicos, la previsión de endeudamiento neto del sector público (PSNB) muestra una tendencia decreciente año tras año: en el año fiscal 2025-2026, será de 138,3 mil millones de libras, y en el año fiscal 2026-2027, caerá a 138,3 mil millones de libras. 112,1 mil millones de libras, cayendo aún más a 98,5 mil millones de libras en el año fiscal 2027-2028, 86,9 mil millones de libras en el año fiscal 2028-2029 y caerá a 67,9 mil millones de libras en el año fiscal 2029-2030.
En términos de crecimiento fiscal, se espera que las medidas fiscales del presupuesto aumenten los impuestos en un total de 26,1 mil millones de libras para el año fiscal 2029-2030.Recaudar ingresos. Entre ellos, la congelación del umbral del impuesto sobre la renta personal aportará 8.000 millones de libras, el ajuste de las contribuciones al seguro nacional de las pensiones de sacrificio salarial aportará 4.700 millones de libras, el aumento de las tasas de los impuestos sobre dividendos, propiedad y ahorro aumentará 2.100 millones de libras, y el cargo por kilometraje de los vehículos eléctricos aportará 1.400 millones de libras. Se espera que la relación impuestos/PIB alcance un nivel récord del 38,3% para el año fiscal 2030-2031.
Ajustes al crecimiento económico y las expectativas de inflación
La evaluación de OBR de las perspectivas de crecimiento económico del Reino Unido muestra un patrón dividido. La previsión de crecimiento del PIB en 2025 se eleva al 1,5% desde el 1,0% anterior, pero la previsión de crecimiento en 2026 se reduce del 1,9% al 1,4%, y se mantiene sin cambios en el 1,5% en 2027. Lo que preocupa aún más al mercado es que la previsión de crecimiento de la productividad a medio plazo se ha reducido del 1,3% al 1,0%, lo que significa que el impulso de crecimiento potencial de la economía británica es debilitamiento.
La inflación tampoco es optimista. La previsión de inflación del IPC para 2025 se ha elevado del 3,3% al 3,5%, lo que indica que la presión sobre los precios a corto plazo se ha intensificado. Sin embargo, la OBR espera que la inflación vuelva a caer al nivel objetivo de política del 2,0% en 2027, lo que proporciona cierta orientación para la trayectoria de la política monetaria del Banco de Inglaterra.
Reacción inmediata del mercado
Después de que los datos presupuestarios se filtraran inesperadamente y con antelación, el mercado experimentó una dramática dinámica de largo y corto plazo. El tipo de cambio GBP/USD inicialmente subió rápidamente hasta alcanzar la marca entera de 1,3200, pero luego se revirtió rápidamente y una vez cayó por debajo de 1,3150. Observado en el gráfico de la línea K de 5 minutos, el tipo de cambio encontró una fuerte presión de venta en 1,3200, formando una línea de sombra superior obvia, y luego cerró varias líneas negativas sucesivamente.
En respuesta a las fluctuaciones del mercado de divisas, el mercado de bonos del gobierno británico también experimentó ajustes significativos. El rendimiento del bono británico a 10 años subió rápidamente del 4,43% al 4,55% después de que se filtrara el informe de la OBR, un aumento de más de 10 puntos básicos. El aumento de los rendimientos refleja la preocupación de que los masivos aumentos de impuestos y los planes de gasto del gobierno británico puedan impulsar la inflación, y también sugiere que los operadores están reduciendo las apuestas sobre cuánto recortará el Banco de Inglaterra las tasas de interés este año.
Lógica política y perspectivas de la trayectoria del banco central
La principal contradicción del presupuesto es que el gobierno intenta reducir el endeudamiento mediante aumentos de impuestos a gran escala, pero al mismo tiempo convierte casi todos los ahorros en gastos adicionales: los gastos aumentarán en aproximadamente 11 mil millones de libras para el año fiscal 2029-2030. Entre ellos, los ajustes a las políticas de bienestar y la eliminación del límite superior de las prestaciones por dos hijos representaron 9.000 millones de libras de gasto incremental. Este modelo de "subir impuestos a la izquierda y aumentar el gasto a la derecha" tiene dudas sobre el efecto de mejorar la sostenibilidad fiscal.
Para el Banco de Inglaterra, el riesgo al alza de la inflación que plantea el presupuesto puede reforzar sus argumentos para mantener una postura restrictiva en materia de tipos de interés. La OBR elevó su previsión de inflación para 2025 al 3,5%, lo que significa que las presiones sobre los precios aún están lejos del objetivo del 2%. En este contexto, las expectativas del mercado sobre el ritmo de los recortes de tipos de interés por parte del Banco de Inglaterra están experimentando una reevaluación.
Evaluación de las perspectivas del mercado
De cara a las perspectivas del mercado, la tendencia a corto plazo de la libra frente al dólar estadounidense seguirá viéndose afectada por la interpretación posterior del presupuesto y del mercado.El predominio de la digestión emocional. Desde una perspectiva técnica, la clave será si el tipo de cambio puede estabilizarse cerca de 1,3150: si este soporte es efectivo, se espera que construya un patrón de fondo e intente recuperarse; si cae por debajo, puede acelerar su caída.
A mediano plazo, debemos prestar atención a los siguientes factores de riesgo: primero, el impacto potencial de la incertidumbre de la política www.xmtraders.comercial global en la economía británica orientada a las exportaciones; en segundo lugar, el grado de diferenciación entre la trayectoria de la política monetaria del Banco de Inglaterra y la de la Reserva Federal; En tercer lugar, posibles juegos políticos durante la ejecución del presupuesto.
El mercado se encuentra actualmente en un período de ventana sensible para digerir el impacto de las principales políticas fiscales, y se espera que la volatilidad se mantenga alta. Los operadores están prestando mucha atención a la dirección de la ruptura del rango de 1,3100 a 1,3200 para juzgar la evolución de la tendencia a mediano plazo del tipo de cambio.
El contenido anterior trata sobre "[Análisis de decisiones de XM Foreign Exchange]: la tercera mayor tormenta de aumento de impuestos en 15 años, ¿cómo reaccionan los www.xmtraders.comerciantes?", que ha sido cuidadosamente www.xmtraders.compilado y editado por el editor de XM Foreign Exchange. ¡Espero que sea útil para sus operaciones! ¡Gracias por el apoyo!
Primavera, verano, otoño e invierno, cada estación es un hermoso paisaje y todos permanecen en mi corazón para siempre. Escapate~~~
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